据@StockMarketNerd称，X平台上针对优质公司的超过90%看空论点都围绕近期股价疲弱展开，来源：@StockMarketNerd 于X。该现象与行为金融中的近期偏误及股票3–12个月动量规律一致，说明短期回撤除了基本面变化外也可能体现趋势效应，来源：Jegadeesh and Titman 1993，Journal of Finance；Barberis、Shleifer、Vishny 1998，Journal of Financial Economics。研究还表明财报信息对后续收益具有预测力，提示交易者在布局做空时应以事件信号（如负面财报意外）进行确认，而非仅凭回撤，来源：Bernard and Thomas 1989，Journal of Accounting Research。加密市场同样存在动量效应（包括BTC与ETH），因此仅凭回撤构建看空叙事应先通过多月动量过滤验证再执行，来源：Liu and Tsyvinski 2018，Journal of Finance。