根据@glassnode的分析，XRP已经失去其整体持有者成本基础，这导致投资者出现恐慌性抛售。SOPR（7日指数移动平均）从2025年7月的1.16跌至目前的0.96，表明投资者实现了显著亏损。链上盈利能力已转为负值，当前市场结构类似于2021年9月至2022年5月的长期盘整阶段。这一悲观趋势显示出投资者信心减弱以及XRP价格稳定的潜在挑战。

根据@glassnode的数据，上周比特币ETF流入量大幅下滑80%，显示机构热情减退。但BTC衍生品持仓依然高企，表明投机需求旺盛。同时，链上数据显示几乎所有比特币供应仍处于盈利状态，反映出持有者尚未大规模抛售。ETF流入、衍生品活跃与链上盈利三者的变化，揭示出市场参与者情绪分化，交易者需密切关注潜在波动和流动性变化。信息来源：@glassnode。