根据 @QCompounding，长期收益通常由少数大赢家决定，因为亏损最多为100%而上涨可累积到数千个百分点，来源：@QCompounding 于X平台 2025年11月8日。历史数据显示1926至2016年约4%的美股贡献了全部净财富创造，强调了系统性持有潜在多倍股的重要性，来源：Hendrik Bessembinder 2018 亚利桑那州立大学。用于选股与持仓，动量与盈利能力因子在多资产中长期表现稳健，有助于提高持有赢家的概率，来源：Asness Moskowitz Pedersen 2013 与 Fama French 2015。加密市场同样呈现集中度特征，BTC与ETH占据长期市值与流动性的主导地位而多数山寨币表现不佳，来源：Coin Metrics State of the Network 2021至2023 与 Kaiko Research 2023。实务上可采用小仓位切入 配合金字塔加仓与波动率目标控制 在限制单笔风险的同时捕捉趋势的凸性，来源：AQR Capital Management 2014至2018关于波动率目标的研究 与 CME Group 加密波动率资料。