根据 @cas_abbe 的观点，比特币在利空消息不断下仍保持韧性，核心原因是流动性环境改善且BTC对流动性高度敏感，来源：@cas_abbe 在X。@cas_abbe 指出，BTC常常领先于美股与其他风险资产波动，交易者可将BTC作为股市与山寨币贝塔的领先指标，来源：@cas_abbe 在X。实务上，应围绕流动性拐点观察BTC方向，并据此调整股指与高贝塔加密资产的仓位与进出场时机，来源：@cas_abbe 在X。

据@KobeissiLetter，家庭、共同基金、养老金和海外投资者对美股的资产配置已升至55%的纪录高位，来源：@KobeissiLetter。 该占比在过去6个月上升4个百分点，并已超过2000年科网泡沫时期约51%的峰值，来源：@KobeissiLetter。 现金配置降至13%接近历史低位，债务工具如债券的配置为17%，为20世纪80年代以来最低，来源：@KobeissiLetter。 对加密交易者而言，这种高仓位具有参考意义，因为研究显示2020–2022年期间BTC与美股的收益相关性显著上升、提高跨资产传导风险，来源：IMF 2022年全球金融稳定报告与博客 Crypto Prices Move More in Sync With Stocks。

据@KobeissiLetter称，标普500在“非常疲弱”的就业报告后创下历史新高，并较2025年4月低点上升35%。该账户表示，此次就业数据足以巩固市场对降息的预期，但不足以引发华尔街恐慌。该账户还指出，市场预期在更高通胀背景下降息，资产持有者将受益，这一观点可用于风险资产（包括BTC与ETH）的仓位判断，关注与流动性相关的走势。

据@rovercrc称，全球流动性刚创下历史新高，并被其视为对比特币与加密市场的极强利多信号，此观点基于其在2025年9月4日于X发布的图表与评论，来源：Crypto Rover 于 X。全球流动性通常指主要央行资产负债表与跨境融资所代表的信用和货币可得性，且已被国际清算银行记录为驱动风险资产周期的重要因素，来源：国际清算银行（BIS）全球流动性指标与季刊评论。研究显示流动性扩张往往与风险资产表现增强相关，这意味着在流动性上行阶段对BTC与更广泛加密资产的贝塔回报更为友好，来源：BIS 季刊评论与国际货币基金组织关于全球流动性与资产价格的研究。交易者可通过跟踪央行资产负债表（美联储H.4.1、欧洲央行周度报表、日本央行资产负债表）以及加密特有指标如BTC永续合约资金费率与稳定币净发行来验证信号后再调整仓位，来源：美联储H.4.1、欧洲央行周度财务报表、日本央行统计以及 CoinGlass 或 Glassnode 等数据资源。

根据@rovercrc，交易员应关注9月4日公布的初请失业金数据，作为美国劳动力市场强弱的早期读数（来源：@rovercrc）。根据@rovercrc，9月5日公布的非农就业与失业率是本月对市场最关键的数据（来源：@rovercrc）。据美国劳工部公开信息，初请失业金为每周8:30美东时间发布，是衡量劳动力市场状况的及时指标（来源：美国劳工部）。据美国劳工统计局信息，包含非农就业和失业率的就业报告在每月第一个周五8:30美东时间发布（来源：美国劳工统计局）。根据@rovercrc，若就业数据走弱且失业率上行，风险资产包括加密与美股可能在数据公布前后走强（来源：@rovercrc）。

根据@Andre_Dragosch的说法，美国国债不再是默认避险资产，全球正处于向新货币体系过渡之中，传统“聪明投资者”范式受到挑战；来源：X平台@Andre_Dragosch，2025-09-03。 他还表示，“智能”的公司估值方法有望回归，意味着近期错配更多由体制转换驱动而非基本面；来源：X平台@Andre_Dragosch，2025-09-03。 对交易者而言，这一观点提示在管理加密与股票风险敞口时，应重新评估以国债为核心的对冲与避险假设；来源：X平台@Andre_Dragosch，2025-09-03。

根据@rovercrc的说法，美国S&P全球制造业PMI实际为53，低于预期53.3，并被其解读为对加密市场“非常利好”；来源：Crypto Rover (@rovercrc) 的X平台。 按S&P Global口径，PMI高于50代表制造业处于扩张区间，为偏风险情绪提供背景；来源：S&P Global PMI方法论。 该作者的结论指向BTC和ETH等主要加密资产的短期看多情绪可能增强；来源：Crypto Rover (@rovercrc) 的X平台。

据@rovercrc称，自2023年以来美国财政部更偏向发行短期国库券而非长期国债，他将此视为“隐性QE”，可向系统注入流动性、对冲美联储紧缩，从而利多比特币（BTC）与风险资产（来源：@rovercrc，2025年8月29日）。其观点认为，只要短期券发行占比维持高位，流动性环境将更有利，BTC的上行动能更可能获得支撑（来源：@rovercrc）。

根据@RhythmicAnalyst，最新PCE读数虽偏高但与预期一致，未出现超预期的负面惊讶（来源：@RhythmicAnalyst）。根据@RhythmicAnalyst，报告发布前市场出现下跌，但并非由数据本身触发的催化所致（来源：@RhythmicAnalyst）。

据Miles Deutscher称，标普500创下新高而BTC回撤并不罕见，因为此前BTC存在前置上涨且相对过度延伸的情况（来源：Miles Deutscher，X，2025年8月29日）。他表示价格回到“平价”更为合理，将此次回撤定义为均值回归，而非结构性走弱（来源：Miles Deutscher，X，2025年8月29日）。他还指出，美股创新高对整体商业周期偏多，说明即使BTC回撤，宏观环境依然相对正面（来源：Miles Deutscher，X，2025年8月29日）。

根据@rovercrc的说法，全球货币供应正在再次突破并走向历史新高，他认为这对比特币（BTC）和加密市场极为利多；来源：https://twitter.com/rovercrc/status/1960040226727858522 历史上全球流动性扩张常与风险资产走强同步，BIS全球流动性指标为交易者提供跨境信用与货币条件的衡量框架；来源：https://www.bis.org/statistics/gli.htm 从交易角度看，全球货币供应与央行流动性持续上行，通常构成BTC的风险偏好支撑，这与机构研究所指出的比特币收益与流动性及实际收益率相关性一致；来源：https://www.fidelitydigitalassets.com/research 操作要点：跟踪全球M2与BIS流动性指标，以确认有利的流动性环境，再决定BTC与主流加密资产的仓位配置；来源：https://www.bis.org/statistics/gli.htm

据 @godbole17 称，政府举措等同于对股市实施量化宽松，他于 2025 年 8 月 15 日在推文中发布并附上链接 https://t.co/cukloJeMs9（来源：@godbole17 于 X）。 据 @godbole17 称，这一表述意味着官方在为股价提供流动性支持，这是交易员评估跨市场风险偏好的关键因素（来源：@godbole17 于 X）。 据 @godbole17 称，加密交易者也应关注该动向，因为针对股市的“QE”可能影响更广泛的风险环境并传导至数字资产（来源：@godbole17 于 X）。

据 The Kobeissi Letter 称，美国赤字支出危机应当成为首要经济任务，赤字仍在上升，帖文提到 DOGE 曾尝试解决该问题，且唐纳德·特朗普誓言用关税收入降低赤字。来源: The Kobeissi Letter X 2025年8月13日。 对交易而言，持续的财政赤字会增加美国财政部融资需求与国债发行，可能推高收益率并收紧金融条件，从而通常压制包含加密资产在内的风险资产表现。来源: 美国财政部季度再融资声明 2023年11月；IMF 博客《Crypto Prices Move More in Sync With Stocks》2022年1月。 与关税相关的头条通常具有通胀效应并可能抬升利率预期，这一背景历史上会提升股票与加密市场波动。来源: 美联储关于关税对美国物价传导的研究 2019年；Kaiko 关于宏观事件驱动的加密波动性评论 2023年。 政策新闻周期中对 DOGE 的提及可能引发迷因币资金流动，需关注财政与贸易政策头条前后 DOGE 的流动性与资金费率。来源: Binance Research 迷因币市场结构与流动性 2023年；Kaiko 迷因币流动性报告 2024年。

据@MilkRoadDaily称，今日通胀数据降温将美联储9月降息概率推升至94.4%（来源：@MilkRoadDaily）。在这种环境下，@MilkRoadDaily表示风险资产通常表现更强，而以太坊（ETH）可能出现抛物线式上涨（来源：@MilkRoadDaily）。

据Michaël van de Poppe表示，黄金价格有望突破，这可能会加大对山寨币市场的下行压力，尤其是8月历来对风险资产表现不佳。他指出，这种情况下通常会出现市场低点，投资者应关注逢低吸纳机会。交易者应密切关注黄金走势，并为山寨币市场的波动做好准备。来源：Michaël van de Poppe。

根据@Andre_Dragosch的分析，流动性的上升是风险资产（包括比特币BTC和以太坊ETH）在高度不确定性和经济衰退风险下仍表现坚挺的主要原因。交易者应关注当前的流动性趋势，这可能继续为数字资产价格提供支撑（来源：@Andre_Dragosch）。

据@GracyBitget分析，目前加密货币市场正处于长期牛市的初期阶段，传统的四年周期规律可能已不再适用。比特币（BTC）正在成为交易者首选的风险资产，显示市场结构和投资者行为发生了重大变化。交易者需关注周期变化和资产配置调整。来源：@GracyBitget在@SchwabNetwork的观点。

据 @MilkRoadDaily 报道，Milk Road Macro 播客由前黑石副总裁 @BitcoinJesus17 主持，专注于宏观经济趋势如何影响风险资产和比特币（BTC）。该节目为加密货币交易者和投资者提供实用的市场洞察，助力把握宏观因素对币价的影响。来源：@MilkRoadDaily

根据分析师 Michaël van de Poppe 的分析，尽管以太坊 (ETH) 和山寨币目前正处于牛市，但在未来几天或几周内可能会出现回调。该分析师指出，黄金价格近期的向上突破是一个关键指标，预示着它可能再次冲击历史新高。黄金的这种强势通常被视为对风险资产（如加密货币）的不利信号，可能引发市场情绪转变，从而导致加密市场的回调。

根据@CryptoMichNL的分析，比特币（BTC）正日益表现得像一个传统的宏观驱动风险资产，失去了其作为非相关对冲工具的地位。分析中引用的NYDIG报告强调，比特币与美国股市的相关性已达到0.48，接近其历史范围的上限。这表明当华尔街情绪转为负面时，比特币很可能会随之下跌。这一趋势发生在纳斯达克创下历史新高而比特币持续承压的背景下，暗示可能出现滞胀的最新宏观经济数据也影响了这一动态。此外，分析指出，“数字黄金”的叙事正在减弱，因为NYDIG提到比特币与实物黄金的相关性接近于零。对于交易者而言，关键信息是，只要全球风险情绪、央行政策和地缘政治紧张局势仍然是市场主导因素，这种与股票的高度相关性可能会在中短期内持续存在。