据Milk Road报道，过去30个月商业周期一直处于中性状态，显示整体宏观环境既不看涨也不看跌。Milk Road指出，随着美元和石油价格下跌，全球金融环境逐步宽松，理论上有利于风险资产的表现。然而，由于中美贸易战持续，ISM指数持续低迷，这一因素限制了加密货币市场的上涨动力。当前宏观不确定性较大，预计在贸易摩擦缓解前，加密市场难以出现显著行情（来源：Milk Road，2025年5月4日Twitter）。