根据@KobeissiLetter，2025年截至目前仅有21.9%的主动基金跑赢大盘，创至少26年来最差表现；来源：@KobeissiLetter（X，2025年10月16日）。 这一比例与2021年的60.4%和2022年的60.5%形成鲜明对比，且明显低于长期平均的42%，显示主动策略普遍落后；来源：@KobeissiLetter（X，2025年10月16日）。 世纪高点为2000年的70.8%，当时正值互联网泡沫破裂，凸显当前市场分化的极端程度；来源：@KobeissiLetter（X，2025年10月16日）。 主要原因，尤其在大盘基金中，是对科技股持仓的犹豫，导致众多主动管理人错过本轮科技股主导的上涨；来源：@KobeissiLetter（X，2025年10月16日）。 该来源未提供与加密市场相关的具体影响或数据；来源：@KobeissiLetter（X，2025年10月16日）。