据@glassnode，USDT流入交易所的净流量与BTC中期表现呈显著负相关。据@glassnode，在亢奋阶段，USDT通常出现约-1亿至-2亿美元/日的净外流，反映投资者锁定利润。据@glassnode，在BTC价格触及126,000美元峰值时，USDT净外流的30日SMA超过2.2亿美元，构成明确的获利了结信号。据@glassnode，随着净流量再次转正，该信号正在缓和。交易层面，据@glassnode，持续转向净流入历来与BTC中期走弱相吻合，而大幅净外流常见于亢奋阶段。

根据 @simplykashif 的信息，鲸鱼在本轮回调中持续增持比特币，显示大户在价格走弱时增加BTC敞口（来源：@simplykashif，X平台，2025年11月23日）。从交易角度看，鲸鱼增持通常被视为回调中的买盘吸收，可通过链上大额交易活跃度与交易所净流量等指标进行交叉验证以确认持续性买盘（来源：Glassnode Academy）。