据 @LexSokolin，许多号称去中心化或无许可的协议仍由团队掌控升级与管理员密钥，存在控制与叙事不匹配的双重标准，来源：@LexSokolin。 从交易角度看，这提示与可升级合约或保留管理员密钥相关的代币面临更高的治理与合约控制风险，需在风险溢价、仓位管理与披露审查（含时间锁）中予以体现，来源：@LexSokolin。 基于该来源对“无许可系统却保留管理员权限”的提醒，入场前应优先尽调升级权限、管理员密钥托管、多人签名门槛与紧急暂停权限，将其作为定性风险信号来管理敞口，来源：@LexSokolin。