根据消息来源，Arthur Hayes 在 2025-11-12 的 X 发文中呼吁持有者将 ZEC 从中心化交易所撤离（来源：X/@CryptoHayes）。交易层面应重点监控 ZEC 在链上交易所余额的流出、Binance 与 Bybit 上资金费率与未平仓合约变化，以及各大交易所的上币与钱包状态公告，因为这些因素可能引发流动性冲击、点差走阔与现货-永续基差波动（来源：Glassnode、CryptoQuant、Binance 衍生品数据、Bybit 衍生品数据、各大交易所公告页）。在潜在对手方风险升温下，可考虑降低杠杆、用永续或期权对冲现货并收紧风控阈值，同时实时跟踪交易所端更新（来源：Binance 风险披露、Deribit 期权面板、各大交易所公告中心）。