根据@karpathy的说法，预训练时代的关键投入是大规模且多样、高质量的互联网文本，而有监督微调时代的关键投入是高质量的对话数据集，通常由合同工产出问答内容。来源：Andrej Karpathy 在X，2025年8月27日。 这表明瓶颈与价值捕获正转向对精心整理的对话数据及可扩展标注产能的掌控，这直接影响AI模型的竞争优势分布。来源：Andrej Karpathy 在X，2025年8月27日。 对加密市场而言，数据稀缺主题与链上去中心化数据整理与变现的叙事相呼应，使数据相关的AI‑加密细分成为观察资金与催化流向的重点。来源：Andrej Karpathy 在X，2025年8月27日。