根据 Eric Balchunas 的说法，股市中排名前3.6%的公司创造了投资者100%的累积财富，而其余96.4%约2.7万只股票净贡献为零，显示出收益极端向少数赢家集中的特征；来源：Eric Balchunas，X，2025年11月13日。根据 Eric Balchunas 的说法，这一现象可被视为支持被动指数化或高胜率主动选股的“最佳广告”，关键在于能否可靠捕捉少数跑赢大盘的长期复利赢家；来源：Eric Balchunas，X，2025年11月13日。根据 Eric Balchunas 的说法，交易者在选择ETF时可通过市值加权指数确保持有潜在复利龙头，或在偏离指数前对主动管理的优势与命中率提出严格要求，因为股票回报呈现幂律分布；来源：Eric Balchunas，X，2025年11月13日。根据 Eric Balchunas 的说法，该图表由 Gloeschi 提供，进一步印证了赢家集中度的实证结果；来源：Eric Balchunas，X，2025年11月13日。