据Charlie Bilello称，标普500昨日下跌1.6%，这是2025年第27个单日跌幅超过1%的交易日（来源：Charlie Bilello 于X，2025年11月21日）。据Charlie Bilello称，自1928年以来的长期平均每年约有29次此类大跌，当前下行波动处于历史常态而非极端状况（来源：Charlie Bilello 于X，2025年11月21日）。据Binance Research称，BTC与美股在多个阶段呈现正相关，股市波动会在跨资产间传导风险情绪，这对SPX回撤期内的BTC与ETH交易尤为关键（来源：Binance Research，2024年）。

根据@KobeissiLetter，比特币BTC自4月22日以来首次跌破91,000美元，较高点回撤28%。根据@KobeissiLetter，过去7天全市场爆仓规模已超过50亿美元。

据@cryptorover称，短期拨款法案预计将获得足够支持，把联邦政府重启至1月31日，并为SNAP与退伍军人事务提供全年资金。来源：@cryptorover 这一消息将下一次财政最后期限推至1月31日，缓解近期关门不确定性，交易员可据此关注BTC与ETH波动率与情绪变化。来源：@cryptorover

据@WhiteHouse消息，唐纳德·特朗普总统于2025年11月9日发文呼吁终止参议院阻挠议事并批准选民身份证明，显示对程序与选举政策的推进方向，具备潜在市场相关性，来源: https://twitter.com/WhiteHouse/status/1987594255410532794。参议院终止辩论（cloture）规则当前需60票，通过取消阻挠议事将降低通过争议法案的门槛并提高政策不确定性，来源: https://www.senate.gov/about/powers-procedures/rules-procedures/cloture.htm。美国政策不确定性上升历来与股市波动率走高相关，而自2020年以来BTC与ETH与美股的联动增强，使政策驱动的波动传导对加密资产更具相关性，来源: https://www.policyuncertainty.com/；https://www.imf.org/en/Blogs/Articles/2022/01/11/crypto-prices-move-more-in-sync-with-stock-markets。交易者可关注VIX衡量股市压力、ICE美元指数（DXY）评估美元风险，以及Deribit的BTC DVOL观察加密隐含波动，以跟踪对政策头条敏感的市场状态，来源: https://www.cboe.com/tradable_products/vix/；https://www.theice.com/products/194/US-Dollar-Index-USDX-Futures；https://insights.deribit.com/dvol/。