根据 Matt Hougan 的说法，大多数加密空投呈现四步模式，最终早期用户抛售代币并离开平台，导致短期抛压与留存疲弱（来源：Matt Hougan 于 X，2025年8月29日）。对交易者而言，这意味着在领取与TGE窗口附近的抛售风险更高，应谨慎追高由撸毛驱动的空投动能，避免在留存可能失效的阶段入场（来源：Matt Hougan 于 X，2025年8月29日）。