据 @52kskew，BTC 的反弹由 Coinbase 溢价领涨，显示美国现货端驱动的买盘占优；来源：@52kskew（X，2025-10-12）。 Binance 现货在 109K-114K 区间出现清晰的 TWAP 式买入，支撑日内底部；来源：@52kskew（X，2025-10-12）。 受“缓和”相关头条影响，有新多单入场，但随着暴跌时建立的多单在反弹中继续减仓，整体市场仍显沉重；来源：@52kskew（X，2025-10-12）。 订单簿卖盘深度回归，115K-117K 为上方供应区，或对价格形成压制；来源：@52kskew（X，2025-10-12）。 永续合约价差依旧偏宽，市场流动性薄弱，基差错位仍存；来源：@52kskew（X，2025-10-12）。 资金费率在上周五抛压后仍为负，若利好头条延续，存在负资金费率“耕种”机会；来源：@52kskew（X，2025-10-12）。