据@glassnode称，BTC 突破11.7万美元后，超过95%的流通供给重新回到盈利。据@glassnode称，如此广泛的盈利性是“狂热阶段”的典型特征。据@glassnode称，狂热阶段常常伴随更快的获利了结与市场风险上升。

据Miles Deutscher称，加密市场已进入由机构FOMO驱动的周期狂热阶段，来源：https://twitter.com/milesdeutscher/status/1957135333872808426。 他于2025年8月17日在X上发表了这一观点，来源：https://twitter.com/milesdeutscher/status/1957135333872808426。

根据@glassnode，比特币的长期持有者（LTH）净未实现利润/亏损（NUPL）已经超过0.75约31天，平均为0.76。历史上，市场周期中的狂热阶段分别持续了450、385和228天，而NUPL平均值从0.91下降到0.89再到0.85。这表明狂热阶段可能会继续，这可能会影响与比特币市场趋势相关的交易策略。