根据 @EmberCN，Pendle 多签地址 0x8119EC16F0573B7dAc7C0CB94EB504FB32456ee1 约 10 分钟前向币安转入 120 万枚 PENDLE，约合 644 万美元，交易可在 Arkham Intelligence 浏览器查看。@EmberCN 指出该多签此前也多次向币安转账，此次为再次转入。根据 Glassnode 与 Binance Research 的研究，集中式交易所的净流入常被用作潜在抛压或流动性提供的代理指标。按照 CryptoQuant 的方法论，应结合净流入与价格和成交量观察，以确认这笔流入是否转化为实际卖压。

根据来源，BTC 在中心化交易所的供应据报降至7年新低，来源：2025年9月15日社交媒体帖文。 历史数据显示，交易所余额下降通常对应卖压降低与现货主导的价格韧性上升，来源：Glassnode Research《Exchange Balances and Market Regimes 2022》。 交易者应先核验 Exchange Balance、Exchange Net Position Change 与 Illiquid Supply 指标再进行仓位调整，来源：Glassnode；CryptoQuant。 若链上数据显示净流出持续，常见策略为逢低做多并同步监控资金费率与基差避免多头拥挤，若转为净流入则视为无效信号，来源：Binance Research；CME Group；Kaiko。