据@ki_young_ju，市场比预期更偏空，比特币在未来3–6个月难见强势修复，真正的牛市需等待2025年流动性回升。来源：@ki_young_ju 于X，2025-11-21。 他强调宏观美元流动性比链上周期更重要，当前流动性收紧、风险资产被抛售，这一趋势或将持续至明年流动性缓解。来源：@ki_young_ju 于X，2025-11-21。 他称市场与链上数据均显示流动性疲弱，且按经典周期理论，链上牛周期已结束。来源：@ki_young_ju 于X，2025-11-21。 他指出可能出现快速反弹至约100K，但若不能有效突破，该水平，出现更低低点的概率上升。来源：@ki_young_ju 于X，2025-11-21。 他转述Luke Gromen的观点：美国财政赤字过大、海外对美债需求走弱，若无新增流动性，美债市场不稳；一旦明年流动性回归，黄金与比特币等稀缺资产应走强，并表示其观点与之一致。来源：@ki_young_ju 转述 @LukeGromen 于X，2025-11-21。 交易要点：以美元流动性为核心线索而非仅看链上周期，关注美债市场压力，将100K视为关键压力位，在明确流动性拐点前，倾向区间或偏弱走势。来源：综合自@ki_young_ju 于X，2025-11-21。