根据 @glassnode 的信息，比特币向量报告每周提供经过周期检验的BTC市场结构信号驱动分析，为交易者提供系统化的BTC择时与形态验证参考，来源：@glassnode。根据 @glassnode 的信息，山寨币向量报告聚焦加密市场波动性最高领域的高置信度机会，为山寨币配置与风险筛选提供交易导向线索，来源：@glassnode。

据@glassnode称，该公司推出了两个新的高级研究订阅等级，并将Market Vector报告纳入Glassnode Research，作为独家新产品提供，来源：@glassnode。Market Vector报告由@swissblock__提供，并由@woonomic与@HenrikZeberg参与打造，来源：@glassnode。该公告发布于2025年9月8日，详情与订阅入口见glassno.de/3V9l35h，供交易者评估研究工具使用，来源：@glassnode。

据 @glassnode 称，比特币1个月期25 Delta 期权偏度升至新高，显示对下行看跌期权的强劲需求（来源：@glassnode，图表链接 glassno.de/4n4eDR2）。@glassnode 指出，这并非单纯看空信号，通常反映的是机构性的对冲行为而非方向性做空（来源：@glassnode）。@glassnode 补充称，随着比特币ETF与DATs的发展，机构在获得BTC敞口的同时，利用看跌期权管理下行风险（来源：@glassnode）。

据@glassnode，超过50%的ETH ETF资金流入已被CME以太坊期货未平仓量的上升所对应，这表明TradFi资金并非单边方向性配置。来源：@glassnode。该机构称，资金流向显示同时存在直投与套利策略，而ETH仍低于近期局部高点，反映ETF与期货端的需求在联动。来源：@glassnode。

根据@glassnode在2025年9月5日于X发布的内容，比特币（BTC）期货资金费率已降至约每小时36.6万美元，接近本轮周期的每小时30万美元中性阈值。根据@glassnode，一旦跌破每小时30万美元，将表明BTC永续合约需求走弱。根据@glassnode，这将加深与此前牛市阶段的链外背离。

据@glassnode 在X于2025年9月4日发布的信息，BTC短期持有者盈利率在抛售中从90%以上降至42%，随后反弹至约60%。据@glassnode 在X于2025年9月4日发布的信息，市场处于中性但脆弱的状态。据@glassnode 在X于2025年9月4日发布的信息，若BTC收复并站上114k至116k美元将恢复信心，而继续走弱则面临更深回撤风险。据@glassnode 在X于2025年9月4日发布的信息，交易者可重点跟踪114k至116k的收复以及短期持有者盈利率的走势，作为关键触发与风险评估信号。

据 @glassnode 称，链外情绪正在降温，期货资金费率保持中性但脆弱，显示衍生品仓位更易受扰动，来源：@glassnode。其指出，ETF 资金流入已大幅放缓，被动资金动能减弱，来源：@glassnode。对于比特币 BTC，资金流主要是方向性现货买盘，来源：@glassnode。对于以太坊 ETH，资金结构包含显著的现金套利 cash-and-carry 交易，显示更多基差对冲而非单纯现货买入，来源：@glassnode。

根据 @glassnode，最近的历史新高标志着本轮周期的第三次亢奋阶段。来源：Glassnode，X，2025年9月4日。 @glassnode 指出，价格已回落至0.85-0.95分位成本区间。来源：Glassnode，X，2025年9月4日。 @glassnode 表示，该区间历史上常出现在下一轮大趋势前的横盘整理阶段，交易上可关注价格是否有效突破0.85-0.95成本带以确认方向。来源：Glassnode，X，2025年9月4日。

据 @glassnode，比特币在10.4万-11.6万美元的“空气层”区间盘整，源于投资者的显著吸收。据 @glassnode，期货与ETF资金流显示需求正在降温。据 @glassnode，若价格站稳11.6万，上行趋势有望延续；若下破区间，下方风险指向9.3万-9.5万。

据@glassnode称，比特币在投资者显著吸收之后，正于104k至116k的“空气带”区间盘整，显示价格进入中性震荡状态。据@glassnode称，期货与现货比特币ETF资金流显示需求降温，动能与增量买盘走弱。据@glassnode称，若强势上破116k，涨势有望重启；若向下破位，则存在回探93k至95k区间的风险。据@glassnode称，当前交易关键在于确认上破116k或下破后向93k至95k支撑区间过渡。

根据 @OnchainLens，一地址在经历约1.5个月不活跃后，从OKX提走5100枚ETH，价值约2186万美元，关联地址为0x3e649a45ef11A36ac39FebCb8Ce9BA515c817520（来源：@OnchainLens，X平台，2025年9月3日）。大额交易所净流出会降低交易所持币供给，常被用来评估短期卖压与流动性变化（来源：Glassnode Insights，交易所余额与资金流研究）。交易者可监控ETH交易所净流入流出与OKX订单簿流动性，以评估该笔提币对盘面即时影响（来源：CryptoQuant Academy，交易所净流入指标）。

根据 @glassnode，BTC 报价约11万美元时，约有9%的比特币供应处于未实现亏损，亏损幅度最高约10%（来源：Glassnode，X 帖文，2025年9月2日）。根据 @glassnode，本轮周期的本地底部曾有超过25%的供应处于亏损，未实现回撤最高约23%（来源：Glassnode，X 帖文，2025年9月2日）。根据 @glassnode，历史全球熊市期间，超过50%的供应曾处于亏损，未实现亏损最高约78%（来源：Glassnode，X 帖文，2025年9月2日）。根据 @glassnode，该对比显示当前回调在链上亏损指标上明显轻于周期底部与熊市阶段，为交易者提供风险定位的参考基准（来源：Glassnode，X 帖文，2025年9月2日）。

据@glassnode称，成本基础分布（CBD）数据显示现货流出现明显分化：BTC 的现货活动更为密集，而 ETH 较为稀疏并存在空白带（来源：Glassnode 于 X，2025年9月2日）。据@glassnode称，这意味着与现货流相比，ETH 的价格动态更受链下衍生品市场影响（来源：Glassnode 于 X，2025年9月2日）。据@glassnode称，因此跟踪 ETH 的交易者应优先关注衍生品指标，如资金费率、未平仓合约和基差，而 BTC 因 CBD 密集表现更偏向现货驱动（来源：Glassnode 于 X，2025年9月2日）。

据@glassnode称，上周美国现货以太坊ETF录得约28.6万枚ETH净流入，属于自上线以来最强单周之一（来源：@glassnode）。@glassnode还称，ETH周线收于约4400美元附近，ETF渠道的机构需求依然稳健（来源：@glassnode）。按@glassnode给出的流入规模与约4400美元价格测算，该周等同于约12.6亿美元的净需求，量化了@glassnode所述的ETF驱动买盘规模（来源：@glassnode）。

据@glassnode称，美国现货比特币（BTC）ETF上周净流入3,018枚BTC，扭转前一周的净流出。据@glassnode称，资金重新转正在BTC围绕10.8万美元震荡的背景下带来新的支撑。据@glassnode称，按约10.8万美元每枚估算，上周净流入约合3.26亿美元的净需求。

据@glassnode称，上周五长期持有者花费约9.7万枚BTC，为今年单日最大LTH变动，并推动平滑化支出活动的大部分增幅。来源：@glassnode，2025年9月1日。该单一事件解释了近期链上支出指标的最新上行。来源：@glassnode，2025年9月1日。

据Glassnode称，过去一个月以太坊ETH的表现优于所有山寨币板块，DeFi与二层Layer2最接近，但多数山寨币板块以下跌收官（来源：Glassnode，2025年8月29日）。基于该板块轮动与相对强弱格局，交易者可相对超配ETH、谨慎降低广泛山寨币敞口，并重点跟踪DeFi与二层的延续或回撤信号，以同一数据作为验证（来源：Glassnode，2025年8月29日）。

据@glassnode称，过去1个月没有任何山寨币板块跑赢ETH（来源：@glassnode，2025年8月29日）。DeFi与Layer2板块的表现最接近ETH（来源：@glassnode，2025年8月29日）。多数山寨币板块期末收跌，显示除ETH外的市场广泛走弱（来源：@glassnode，2025年8月29日）。

根据@glassnode，8月22日ETH期权偏度呈现看涨倾向，1周偏度为-7%，看涨期权更贵（来源：@glassnode）。8月25日转为防御性至+4%，看跌期权更贵（来源：@glassnode）。8月28日各期限接近0%，显示偏度回到中性，ETH风险被快速重新定价（来源：@glassnode）。

据@glassnode，自周期低点以来，每次主要的比特币（BTC）上涨都伴随以太坊上的USDT日转账量激增超过250%（来源：@glassnode）。据@glassnode，当BTC进入下行盘整时，USDT转账活跃度随之降温（来源：@glassnode）。据@glassnode，所附图表显示以太坊稳定币资金流强度与比特币拉升动能及其后续盘整之间存在清晰的链上关联，图表见 https://t.co/QFuaAlakOn（来源：@glassnode）。