根据@KobeissiLetter，日本公布一项整体经济影响达2650亿美元的刺激计划。来源：@KobeissiLetter（X，2025年11月21日）。 据@KobeissiLetter称，日元兑美元跌至自2025年1月以来的最弱水平，凸显USD/JPY的压力与外汇盘面即时波动。来源：@KobeissiLetter（X，2025年11月21日）。 消息称该计划为“类似疫情时期”的刺激，显示政策规模巨大且与日元走弱同时出现。来源：@KobeissiLetter（X，2025年11月21日）。

根据The Kobeissi Letter，标普500较历史高点下跌约5%，而类似5%的回撤每年平均发生约4次，此次下跌更像是情绪回撤而非结构性破坏，来源：The Kobeissi Letter，X平台，2025年11月21日。对加密交易者而言，股市回撤与情绪冲击在风险偏好降温阶段往往强化与BTC、ETH的跨资产相关性，需关注SPX与波动率以调整仓位，来源：Kaiko Research 2023–2024；CME CF Bitcoin Reference Rate Insights 2023；Cboe Global Markets VIX概览。

根据@KobeissiLetter，软银集团股价在11月21日亚市开盘时下跌逾10%（来源：The Kobeissi Letter 于X平台，2025年11月21日）。由于软银（东证：9984）为日经225成分股，该跌幅可能对指数带来下行压力，影响东京早盘情绪（来源：日经平均股价成分股名单，日经公司）。软银对Arm Holdings（ARM）持有多数股权，使其与全球半导体与AI情绪高度关联，在回撤期放大科技板块贝塔（来源：软银集团投资者关系与Arm招股文件，2023年）。对于加密市场，IMF研究显示自2020年以来比特币与以太坊与股市的相关性上升，意味着股市抛售期可能出现跨资产传导，需密切关注BTCUSD与ETHUSD在亚洲时段的表现（来源：国际货币基金组织《加密价格与股票同步性上升》, 2022年）。

据The Kobeissi Letter称，日本在考虑推出1100亿美元刺激计划的消息传出后，40年期国债收益率直线上行至3.77%纪录高位，构成新的宏观逆风（来源：The Kobeissi Letter）。对交易员而言，该提醒意味着需关注风险情绪与跨资产波动，包括收益率上行可能对BTC与ETH的风险偏好与波动产生的外溢影响（来源：The Kobeissi Letter）。

根据The Kobeissi Letter披露，美国科技股在过去4周平均每周净流出约25亿美元，为2008年有记录以来最大值（来源：The Kobeissi Letter，2025年11月20日）。该流出规模较2021年的上一纪录高出约8亿美元（来源：The Kobeissi Letter，2025年11月20日）。该来源还称，投资者近期卖出约16亿美元科技股，体现了当前卖压的规模（来源：The Kobeissi Letter，2025年11月20日）。对于加密市场，来源未提供BTC或ETH的直接资金流或相关性数据，未说明对加密市场的具体影响（来源：The Kobeissi Letter，2025年11月20日）。

根据@KobeissiLetter，标普500在五小时内蒸发约2万亿美元市值，为“解放日”以来最快反转，来源：The Kobeissi Letter，X平台，2025年11月20日。根据@KobeissiLetter，英伟达在公布创纪录的550亿美元营收后从上涨6%转为下跌3%，且未提及任何新的头条因素，来源：The Kobeissi Letter，X平台，2025年11月20日。根据@KobeissiLetter，该帖未提供与加密市场的直接关联或其他催化信息，来源：The Kobeissi Letter，X平台，2025年11月20日。

据@KobeissiLetter称，美东时间3:00至3:50之间标普500约下跌60点、约5000亿美元市值蒸发，且并无重大新闻驱动，来源为@KobeissiLetter 2025年11月20日发布的信息。@KobeissiLetter将此次快速下跌归因于流动性稀薄与情绪恶化，属美股尾盘资金流主导的抛售，来源为@KobeissiLetter。类似的股市风险偏好骤降可通过跨资产相关性上升传导至加密资产，IMF在2022年的分析显示比特币与美股联动性显著增强，来源为国际货币基金组织2022年关于加密与股票联动的研究。基于该联动性证据，交易者在美股收盘前后关注BTC与ETH的相关性波动以应对潜在冲击具有参考意义，来源为IMF 2022年对加密与股票共振的研究。

据The Kobeissi Letter称，比特币（BTC）在10月6日创下约126,272美元、约2.5万亿美元市值的历史高点，随后在10月10日前后在特朗普威胁对中国征收100%关税后出现“机械性”转变，并与加密市场的广泛下跌同步（来源：The Kobeissi Letter，X，2025年11月20日）。该帖将10月6日与10月10日标记为交易者评估BTC与更广泛加密市场“体制切换”、对关税头条的敏感度及风险偏好回落的关键参考时间点（来源：The Kobeissi Letter，X，2025年11月20日）。

据@KobeissiLetter称，英伟达NVDA在昨天美东时间凌晨4点至今日下午2点之间先增加后回吐约4500亿美元市值，累计波动约9000亿美元，凸显个股波动率极端攀升的风险。来源：@KobeissiLetter，X平台，2025年11月20日。如此级别的波动意味着NVDA的已实现与隐含波动率可能维持高位，交易上需强化风险控制、动态对冲并适当放宽止损缓冲区间。来源：@KobeissiLetter，X平台，2025年11月20日。鉴于NVDA在主要指数中的高权重，此类波动可能通过权重与期权结构对标普500与半导体指数形成联动，需密切跟踪相关板块与期权驱动的市场结构变化。来源：@KobeissiLetter，X平台，2025年11月20日。跨资产交易应在类似超大盘股剧烈波动期间调整仓位规模与执行策略，以应对潜在流动性与滑点风险。来源：@KobeissiLetter，X平台，2025年11月20日。加密交易者若跟踪AI相关风险偏好，可观察此次NVDA波动是否与整体风险情绪变化同步，需注意该帖本身仅披露股市层面的变动信息。来源：@KobeissiLetter，X平台，2025年11月20日。

根据 @KobeissiLetter，微策略（MSTR）过去一个月下跌40%，较历史高点回撤68%（来源：@KobeissiLetter）。 根据 @KobeissiLetter，公司现持有649,870枚BTC，平均买入价为每枚74,433美元（来源：@KobeissiLetter）。 根据 @KobeissiLetter，若BTC在当前水平基础上再跌15%，该持仓将跌破成本，74,433美元成为MSTR与与BTC相关股票的重要下行触发位（来源：@KobeissiLetter）。

据The Kobeissi Letter称，11:20东部时间美国劳工部发布关于11月与10月就业形势报告发布时间的头条，与当日突发抛售同步，被其认定为此次急跌的唯一可能催化剂；来源：The Kobeissi Letter（X平台），2025-11-20。The Kobeissi Letter指出，这类宏观数据时点触发的行情意味着就业数据窗口的事件风险上升，跨资产波动可能外溢至加密市场，BTC与ETH的风险偏好与利率再定价路径需重点跟踪；来源：The Kobeissi Letter（X平台），2025-11-20。

据The Kobeissi Letter报道，标普500在东部时间10:40至12:20的100分钟内合计蒸发约1.5万亿美元市值，平均每分钟约150亿美元，期间并无单一重大消息引发下跌。来源：The Kobeissi Letter。 对交易而言，这类“无消息”式的股市快速风险偏好下降，提示需密切关注跨资产流动性与波动率，尤其是与美股对冲或相关的仓位；该来源未提及任何加密资产的具体价格变化。来源：The Kobeissi Letter。

据@KobeissiLetter称，加密总市值在10月6日创下4.27万亿美元新高后，截至11月20日已跌破3万亿美元，45天内缩水1.3万亿美元，来源：@KobeissiLetter。按其提供的数据计算，等同于约30个百分点的回撤，平均每日市值减少约289亿美元，来源：@KobeissiLetter。@KobeissiLetter将此形容为史上最快速的加密熊市之一，来源：@KobeissiLetter。

据@KobeissiLetter称，标普500在80分钟内跌近2.5%，当日由涨转跌，同时加密市场出现崩盘，该更新发布于2025年11月20日（来源：@KobeissiLetter）。该帖强调当日股市与加密市场同步出现风险偏好收缩与跨资产联动（来源：@KobeissiLetter）。

据 The Kobeissi Letter 报道，比特币跌破88000美元，为4月22日以来首次。来源：The Kobeissi Letter 在X，2025年11月20日 https://twitter.com/KobeissiLetter/status/1991549867114877275 据 The Kobeissi Letter 报道，BTC自10月6日以来累计跌幅超过30%。来源：The Kobeissi Letter 在X，2025年11月20日 https://twitter.com/KobeissiLetter/status/1991549867114877275

根据@KobeissiLetter，美国劳工部将于12月16日发布“11月就业状况”，时间点比12月美联储会议晚6天。来源：@KobeissiLetter。 根据@KobeissiLetter，这一安排意味着美联储在该次决议前无法获得11月劳动力市场更新，等同于会前约一个月的劳动力数据“真空期”。来源：@KobeissiLetter。 根据@KobeissiLetter，这使得12月16日成为FOMC之后的下一个重要劳动力数据窗口，值得利率、美元及包括BTC与ETH在内的加密市场重点关注。来源：@KobeissiLetter。

据 @KobeissiLetter 报道，ETH 跌破 2900 美元，同时加密市场抛售创下新低，显示以太坊价格承受下行压力，来源：The Kobeissi Letter，2025年11月20日。技术分析中，2900 美元这类整数位通常被视为心理支撑或阻力位，一旦被跌破可能引发动能变化，来源：Investopedia，支撑与阻力基础。交易者通常关注价格能否重新站上 2900 美元或是否进一步测试 2800、2700 美元等整数区间以观察潜在反应区，来源：Investopedia，支撑与阻力基础。

根据@KobeissiLetter，纳斯达克100当日盘中上涨超过500点，正走向自2025年5月27日以来的最大单日涨幅（来源：@KobeissiLetter）。根据@KobeissiLetter，七巨头当日合计增加约5000亿美元市值，显示美股由超大盘科技股主导（来源：@KobeissiLetter）。根据@KobeissiLetter，该更新未提及对加密货币的直接影响，信息仅涉及美股数据（来源：@KobeissiLetter）。

据 The Kobeissi Letter 称，美国失业率升至4.4%，为4年来新高，同时美股股指期货上涨，市场正在定价美联储即将降息（来源：The Kobeissi Letter）。据 The Kobeissi Letter 称，这种“坏消息变成好消息”的情形反映出市场预计美联储在强势股市背景下被迫降息（来源：The Kobeissi Letter）。据 The Kobeissi Letter 称，降息预期转向通常利好风险偏好，若美债收益率与美元走弱，交易者或将把此解读为对 BTC 与 ETH 的潜在顺风（来源：The Kobeissi Letter）。据 The Kobeissi Letter 称，交易者应关注降息概率、美国国债收益率、美元走势与跨资产流动性，以评估股市与数字资产的联动延续性（来源：The Kobeissi Letter）。

根据 @KobeissiLetter，9月就业报告显示美国失业率升至自2021年10月以来新高，纳斯达克100期货随之上涨约2%，带动风险偏好上行（来源：@KobeissiLetter）。@KobeissiLetter 还称，美联储主席鲍威尔比起新增就业更关注失业率，这一取向与数据后期货走强相吻合（来源：@KobeissiLetter）。对加密交易者而言，美股科技板块带动的风险情绪走强常与美盘时段BTC与ETH的动能相关，建议在股市开盘前后跟踪价量表现以把握联动机会（来源：Kaiko 关于BTC与纳指相关性的研究；来源：@KobeissiLetter 提供期货与就业数据信息）。