据 Lookonchain，Machi 大哥清仓卖出164万枚 PNKSTR，成交约11.9万美元，累计亏损21.4万美元（-65%）。据 Lookonchain，他随后向 Hyperliquid 存入47.43 ETH（约18.6万美元）以增加 ETH 多头敞口。据 Lookonchain，其当前 ETH 多头持仓为1,189 ETH，名义价值约467万美元，仓位在 Hyperliquid 上。据 Lookonchain，这一系列操作显示其将资金从 PNKSTR 轮动至更大的 ETH 多头仓位。

据@OnchainLens，Machi在多次被清算后抛售202万枚PNKSTR，换得36枚ETH，约14.1万美元，实现亏损23.4万美元，来源：@OnchainLens，X，2025-10-17。随后他向HyperLiquid存入47.43枚ETH，约19万美元，并卖出该ETH以加大其25倍ETH多头仓位，来源：@OnchainLens，X，2025-10-17。过去30天内，其实现盈亏由盈利4360万美元转为亏损超1300万美元，回撤逾5660万美元，数据来自hyperdash.info并由@OnchainLens披露，来源：@OnchainLens，X，2025-10-17。

据 @OnchainLens 称，基于地址 0x020ca66c30bec2c4fe3861a94e4db4a498a35872 的链上记录，Machi（@machibigbrother）在被清算后从累计盈利4360万美元转为亏损1230万美元，来源：Onchain Lens（X）；该地址的 Hyperdash 页面。 据 @OnchainLens 称，该地址从 QCP Capital 收到200枚 ETH（约76.1万美元），来源：Onchain Lens（X）。 据 @OnchainLens 称，该地址随后用3枚 ETH 在现货市场买入1.41百万枚 APESTR 与3.344万枚 PNKSTR，来源：Onchain Lens（X）。 据 @OnchainLens 称，按所述交易计算，该地址相对于现货买入为净流入约+197枚 ETH，来源：Onchain Lens（X）。

据 @OnchainLens 引用 Nansen 数据，Machi（@machibigbrother）在过去三日以 62.3 ETH（约 28.1 万美元）买入 121.6 万枚 PNKSTR，并以 63.45 ETH（约 27.7 万美元）买入 4479 万枚 APESTR（来源：Onchain Lens；数据：Nansen）。上述交易来自地址 0x020ca66c30bec2c4fe3861a94e4db4a498a35872，可用于实时追踪后续资金流向（来源：Onchain Lens；数据：Nansen）。合计支出 125.75 ETH（约 55.8 万美元），在报告期内对 PNKSTR 与 APESTR 呈净流入（来源：Onchain Lens；数据：Nansen）。基于已披露金额，推算平均成本约为 PNKSTR 每枚 0.231 美元、APESTR 每枚 0.0062 美元，可用于评估入场基准与流动性水平（来源：Onchain Lens；数据：Nansen）。报告期内未提及该地址的卖出行为，交易者可在 Nansen 持续监控该钱包，以观察后续加仓或分发对 PNKSTR 与 APESTR 近端流动性与波动的影响（来源：Onchain Lens；数据：Nansen）。

据@lookonchain称，地址0x1c4be61af408446207d2d443ac247118fd84fed8在约3小时前通过单笔链上交易清仓卖出20.66百万PNKSTR，换得555枚ETH（约260万美元），完成从PNKSTR到ETH的全部退出（来源：@lookonchain）。 据@lookonchain称，该地址在9月15日以147枚ETH（约67.7万美元）买入上述20.66百万PNKSTR（来源：@lookonchain）。 据@lookonchain称，该笔操作在约三周内实现408枚ETH（约190万美元）的已实现利润，构成一次显著的PNKSTR兑ETH的获利了结（来源：@lookonchain）。

据@OnchainLens（数据来源Nansen）披露，10月6日一笔链上交易中，某巨鲸抛售2066万枚PNKSTR，换得555.23枚ETH，约合258万美元；该地址此前买入成本为147枚ETH（约67.7万美元），此次实现利润408.23枚ETH（约190万美元）。依据上述数据测算，本次交易收益率约278%，总回款约为本金的3.78倍，相关地址为0x1c4be61af408446207d2d443ac247118fd84fed8（来源：@OnchainLens，数据来自Nansen）。

据 @adriannewman21 于2025年10月6日在 X 发布的内容，其时间线用户将 Punk Strategy 标注为碎片化 NFT 协议（来源：@adriannewman21，X，2025年10月6日）。@adriannewman21 称，NFT 参与者普遍 1）对代币经济与机制了解不足，2）对庞氏式机制更悲观，3）在 $PNKSTR 上处于场外，因此缺乏深入了解的意愿（来源：@adriannewman21，X，2025年10月6日）。对交易者而言，该帖指向 NFT 圈对 $PNKSTR 的怀疑情绪，为基于叙事的持仓与社区参与跟踪提供情绪背景（来源：@adriannewman21，X，2025年10月6日）。

据 @adriannewman21 称，MSTR 与 PNKSTR 的共同点在于其底层资产比特币（BTC）与 CryptoPunks 具备基础需求，来源：@adriannewman21，X，2025年10月2日。作者将对这类高需求资产通过 DAT 或代币等方式创建更易触达的层定义为“策略”，来源：@adriannewman21，X，2025年10月2日。相反，作者将对无基础价值资产加层的做法归类为“骗局”，来源：@adriannewman21，X，2025年10月2日。在交易层面，该框架倾向于配置与 BTC 相关的股票如 MSTR，以及与 CryptoPunks 相关的工具如 PNKSTR，并规避对缺乏需求资产的派生层，来源：@adriannewman21，X，2025年10月2日。

根据 @adriannewman21 的说法，PNKSTR 出现的“漏洞”被当作特性来呈现，改变了围绕 $PNKSTR 的叙事与交易情绪。来源：Adrian（@adriannewman21）在 X，2025年9月28日。 他还表示鲸鱼钱包今日抛售，并喊话 $PNKSTR 回到100m，显示其在抛压之下仍保持看多立场。来源：Adrian（@adriannewman21）在 X，2025年9月28日。

据 @adriannewman21，PNKSTR 的飞轮依赖以 1.2 倍价格重复购买 Punk（CryptoPunks）NFT，将机制聚焦在有机需求最强的赛道。来源：@adriannewman21。 作者称，近期价格热度也来自其它 NFT 策略，而这些底层合集在策略出现前几乎没有有机需求。来源：@adriannewman21。 作者提示，当行情退潮，买家可能不再以 1.2 倍接盘这些 NFT，导致用于销毁 PNKSTR 供给的 ETH 减少。来源：@adriannewman21。 对交易者而言，这使 PNKSTR 的燃烧速率与代币经济学高度依赖于 CryptoPunks 及相关合集的持续有机需求，链上需求与 NFT 成交量是关键风险指标。来源：@adriannewman21。 作者同时肯定 NFT 机制创新。来源：@adriannewman21。