2月27日期权到期数据显示，比特币（BTC）和以太坊（ETH）市场正处于低迷状态，突显出持续的熊市压力。根据Greeks.live的数据，116,000份BTC期权到期，放呼比率0.76，最大痛点75,000美元，名义价值79亿美元。同样，206,000份ETH期权到期，放呼比率0.77，最大痛点2,200美元，名义价值9.8亿美元。这一数据强调了市场的疲软，比特币在2026年2月初短暂跌破60,000美元心理关口，整个月都在该水平上方弱势震荡。交易者应注意，明天的到期期权占总未平仓合约的20%，总额近90亿美元，比特币仓位占比达到多年峰值。这种设置可能导致波动性增加，尤其是在最大痛点附近，期权交易商可能将价格固定以最小化支出。

BTC期权交易分析与价格影响

在BTC交易领域，最近两天的反弹提供了一些缓解，本周比特币和以太坊的隐含波动率（IV）上升。BTC的主要期限IV为47%，ETH为65%，表明下行价格趋势有所缓解，但市场信心不足。从交易角度来看，这种IV上升有利于期权卖家捕捉更高溢价，但也警告了即将到来的波动条件。关键指标显示，大宗看涨期权主导交易活动，在2026年2月26日昨天反弹后，中长期看涨期权成交量巨大。Skew指标全面反弹，表明底部捕鱼活动正在兴起。然而，市场仍牢牢处于熊市领域，缺乏新鲜资金流入和明确催化剂。社交媒体上悲观叙事主导，表明市场底部可能仍遥不可及。对于BTC交易者，关注60,000美元附近的支撑位，任何突破可能引发进一步下行至55,000美元，而75,000美元的阻力与最大痛点一致，可能限制上行空间。链上指标，如交易量下降，强化了这种谨慎，平均每日成交量月环比下降15%，表明流动性减少和更高滑点风险。

ETH市场动态与跨资产相关性

转向以太坊，ETH期权数据描绘了类似的谨慎图景，放呼比率0.77反映了在低迷市场中对保护性看跌期权的轻微偏好。2,200美元的最大痛点可能成为价格行动的磁铁，尤其是在期权到期时。交易者关注ETH应考虑与更广泛加密货币情绪和股市运动的相关性，其中AI驱动的科技股如纳斯达克指数在熊市阶段显示出反向关系。例如，如果股市在积极经济数据上反弹，ETH可能看到溢出买入，有望测试2,500美元阻力。机构资金流动仍低迷，ETH ETF每周流入低于1亿美元，较年内峰值下降。这与整体加密叙事相关，缺乏监管批准或宏观经济转变等催化剂保持情绪熊市。交易机会可能出现在ETH/BTC等交易对中，相对强度指标显示ETH过去一周落后BTC 5%，为摆动交易者提供均值回归机会。此外，链上数据显示ETH交易量下降10%，与更低燃气费相关，但也表明网络活动减少，如果不逆转，可能进一步施压价格。

更广泛的市场情绪与交易策略

总体而言，2月27日期权数据详述的加密市场低迷表现呼吁防御性交易策略。随着悲观叙事盛行且无迫在眉睫的催化剂，交易者可能通过看跌期权对冲或在到期日附近通过跨式期权探索波动性玩法。Skew指标的反弹表明底部捕鱼者的一些乐观，但没有持续资金流入，任何反弹都可能是短暂的。对于股市相关性，即将到来的美联储公告可能通过风险偏好情绪影响加密，如果股市飙升，可能提振BTC和ETH。在SEO优化的交易洞察中，BTC的关键阻力位于70,000美元，支撑位于60,000美元，而ETH关注2,400美元作为突破水平。市场指标如恐惧与贪婪指数在2026年2月底徘徊在“恐惧”领域，强化了耐心的必要性。长期持有者可能在回调中积累，针对链上指标如增加钱包地址寻找逆转迹象。总之，虽然期权到期可能注入短期波动，但熊市基调建议谨慎，对于预期情绪转变的人，选择性看涨买入机会存在。