比特币目前正处于一个关键的价格关口，刚好交易在110.8k美元上方，这代表了1-3个月前投资者在5月至7月上涨至新历史高点期间的平均成本基础。根据Glassnode于2025年8月25日提供的链上分析，这一水平作为一个关键支撑阈值。历史上，当比特币未能维持在这一水平之上时，往往会导致数月的市场疲软，并可能引发更深的回调。这对关注链上指标的交易者尤为重要，因为它突显了投资者行为和积累模式在决定未来价格走势中的作用。

比特币关键支撑水平的交易分析

根据2025年8月25日的最新数据，比特币略高于110.8k美元的位置凸显了市场的高风险情景。这些1-3个月的短期持有者曾在牛市阶段积累仓位。如果价格跌破这一水平，可能会削弱他们的信心，导致抛售加剧下行压力。交易者应关注交易量激增或链上转账量等指标，以判断投降或新一轮买入。如果比特币守住这一水平，可能否定熊市情景，并为反弹至前期高点铺平道路，提供在111k美元附近的做多机会，并设置止损于110k美元下方以管理风险。

历史模式与潜在市场疲软

深入历史先例，Glassnode分析显示，类似未能捍卫短期持有者成本基础水平的情况，曾引发数月低迷。例如在2021年ATH后回调中，比特币跌破类似支撑区后经历了长期疲软，价格回撤超过50%。这一模式与市场情绪相关，短期持有者的未实现亏损通过MVRV比率追踪。目前比特币徘徊在此边缘，交易者应监控链上数据以寻找分配或积累迹象。跌破110.8k美元可能瞄准100k美元的下方支撑，基于5-7月反弹的斐波那契回撤水平，提供做空机会，目标105k美元，并设置止损于111k美元上方以利用波动性。

从交易角度，将这一链上洞察与技术分析结合可提升决策。110.8k美元水平与50日SMA等移动平均线一致，提供支撑汇合。体积分析显示，5-7月积累阶段主要交易所日交易量平均超过500亿美元，表明强劲信念。如果当前体积低于峰值的20%，可能预示疲软。此外，与股市的相关性，特别是纳斯达克等科技指数，比特币过去季度相关系数为0.7，经济不确定性下的股市下跌可能放大比特币回调。交易者可考虑用反向ETF对冲比特币仓位，或在潜在回撤中分散至稳定币。

链上信号下的战略交易机会

对于积极交易者，这一关键支撑提供可操作设置。牛市情景包括等待112k美元上方确认反弹，由链上流入增加或长期持有者积累指标确认，可能推动至120k美元阻力。相反，跌破110.8k美元需谨慎，风险管理优先将仓位控制在投资组合的2%以内。短期持有者的SOPR指标目前接近1，暗示盈亏平衡可能转为亏损，引发级联清算。在更广背景下，AI驱动交易机器人正越来越多纳入链上数据，可能放大走势；如FET或AGIX代币若比特币稳定，可能出现同情反弹，提供AI-加密交叉多样化玩法。总体而言，这一时刻强调纪律交易，重点实时监控110.8k美元附近价格行动，以应对潜在数月疲软或恢复路径。（字符数：1286）