随着亚洲交易周的开始，比特币（BTC）价格在周末盘整于108,500美元上方后，一度突破110,000美元大关，距离5月22日创下的112,000美元历史高点仅一步之遥。然而，在这种看涨势头的背后，市场分析揭示了一个值得关注的现象：尽管机构持续买入，但整体现货需求似乎正在减弱，这可能成为价格进一步突破的阻力。

机构需求放缓，现货市场显露疲态

一份来自CryptoQuant的最新报告详细阐述了当前市场的困境。报告指出，尽管有Michael Saylor的MicroStrategy（MSTR）持续增持和比特币现货ETF的资金流入，但这些积极因素并未能完全抵消整体现货需求的普遍下滑。数据显示，比特币需求的年增长正在放缓，机构的购买量仅占总需求的一部分。数据显示，在过去30天里，比特币需求出现了89.5万枚的净萎缩。与去年12月相比，ETF和MSTR的购买速度也明显放缓。去年最后一个月，ETF购买了86,000枚BTC，MSTR购买了171,000枚，而最近一个月，这两个数字分别降至40,000枚和16,000枚。此外，比特币几乎清空的内存池（mempool）也从侧面印证了散户现货需求的疲软。

宏观数据成关键，市场处十字路口

市场的目光正聚焦于即将发布的美国就业报告。这份提前发布的数据被视为可能影响美联储利率决策的关键。HTX Research的分析认为，市场正面临两种可能的情景：如果劳动力市场数据显示疲软，可能会强化9月降息的预期，从而点燃BTC的新一轮涨势。反之，如果数据强于预期，比特币可能会面临技术性回调，甚至有跌破104,000美元支撑位的风险。这种不确定性使得交易员在重大数据公布前保持谨慎，链上资金流动也保持相对稳定。

山寨币市场异军突起，AI与Meme币领涨

在比特币盘整之际，山寨币市场却展现出强劲的活力。其中，人工智能（AI）概念的NEAR协议代币表现尤为突出，自7月1日以来上涨了16.5%，交易价格达到2.36美元。其上涨的主要催化剂是基金管理公司Bitwise宣布将在欧洲为机构投资者推出NEAR交易所交易产品（ETP）。这一消息刺激其日交易量翻倍，达到2.13亿美元。这股势头也蔓延至DeFi和Meme币板块，Solana生态的BONK和WIF分别上涨了21%和15%。衍生品市场的数据也反映了这种分化，DOGE和LTC的永续合约持仓量大幅增加，而TRX和BCH的资金费率仍为负，显示出看空倾向。总体而言，市场在等待宏观经济信号的明确指引，而山寨币的活跃为交易者提供了比特币之外的多元化机会。