在加密货币交易的动荡世界中，最近两位知名分析师之间的争论引发了关于比特币（BTC）在下一次熊市中潜在轨迹的激烈讨论。2025年8月12日，经济学家André Dragosch博士在Twitter上挑战分析师Henrik Zeberg，驳斥了BTC可能回撤至4000美元的想法。Dragosch的推文写道：“想象一下认为BTC将在下一次熊市回撤至4k...你一定是新手。”这突显了市场情绪的分歧，当时比特币表现出色，远高于历史低点。对于交易者来说，这强调了理解长期周期的重要性，并避免忽略BTC恢复记录的过度悲观预测。

分析BTC的历史支撑位和熊市模式

为了背景化这一辩论，让我们考察比特币的历史熊市行为，聚焦交易机会。在2018年熊市中，BTC从约2万美元高点跌至2018年12月的约3200美元低点，下降84%。同样，在2022年低迷期，受Terra-Luna崩溃和FTX事件影响，BTC从2021年11月的6.9万美元跌至2022年11月的约1.55万美元，下降77%。这些模式表明，虽然严重修正发生，但未来周期回撤至4000美元的极端低点似乎不太可能，鉴于BTC的机构采用增加和减半事件历史支撑价格底线。交易者应监控关键支撑位：目前BTC在5万-5.5万美元有强支撑，阻力在7万美元。如果熊市来临，链上指标如Glassnode数据显示，积累阶段通常在60-70%回撤开始，而不是从当前水平95%+的4000美元目标。

从技术交易角度，相对强弱指数（RSI）和移动平均线提供反转洞察。截至2025年中，BTC周线RSI徘徊在55左右，信号中性至看涨，远非过去熊市底部超卖状况（低于30）。交易者考虑空头仓位可关注200日移动平均线，目前近4.5万美元。然而，Dragosch的怀疑与乐观观点一致，表明任何回调可能呈现买入机会而非崩盘。机构资金流入，如SEC备案显示2025年第二季度现货比特币ETF流入超100亿美元，进一步支持此叙事，可能限制下行风险并为长期持有者创造不对称上行。

熊市投机中的交易策略

对于活跃交易者，这一分析师争执提供可操作策略。考虑在回调中美元成本平均（DCA）买入BTC，目标进入低于5万美元，止损在4万美元以缓解风险。Deribit期权交易显示2025年12月到期高于8万美元的看涨期权买入增加，反映尽管熊市警告的看涨情绪。链上数据揭示比特币实现价格——所有币平均成本基础——截至2025年8月约为2.5万美元，提供心理底线。与股市如标普500的相关性相关；股市10%下跌可能使BTC承压15-20%，但AI驱动的技术反弹可能反制，提升如FET的AI代币并间接利好BTC。

最终，虽然Zeberg的4000美元预测可能助长恐惧、不确定和疑虑（FUD），资深交易者认识到BTC的成熟。Binance最近几周日均交易量300亿美元，流动性支持快速反弹。关注Puell Multiple指标，为1.2表明矿工未过度压力，减少抛售风险。这一辩论提醒我们在加密交易中，结合基本面和技术指标产生最佳结果，可能将熊市预测转为盈利的低点买入机会。