以太坊网络正面临严重的供应紧缩，据加密分析师@MilkRoadDaily在2025年8月29日的分析指出，ETH供应正在急剧收紧。ETF和战略性国债正在吸收远超网络发行量的供应，每发行1个ETH，就有35.77个ETH被购买并锁定。这创造了通缩压力，可能在未来几个月推动价格上涨，为ETH交易者带来看涨叙事，减少流通供应满足机构需求，或引发突破性交易机会。

理解ETH供应动态及其交易含义

深入探讨机制，以太坊合并后的发行率较低，每日ETH创建量在扣除交易费燃烧后约为900至1000个。然而，现货ETH ETF的流入自2024年7月推出以来已超过100亿美元，吸收供应速度空前。链上数据显示，上周ETF持有量增加约15万ETH，远超同期网络发行的约4200 ETH。这种35.77:1的比例表明严重供应挤压，类似于比特币减半事件的历史牛市。交易者应监控2400美元的关键支撑位和2800美元阻力位，突破可能指向3500美元，ETH/USDT交易对24小时成交量达150亿美元。

链上指标支持ETH看涨交易

链上指标进一步验证供应紧缩，为交易决策提供数据。以太坊DeFi总锁仓价值超过800亿美元，锁定数百万ETH减少流动性。鲸鱼积累明显，持有超过1万ETH的地址上月余额增加5%。ETH/BTC交易对成交量过去48小时上涨12%，表明市场情绪转向以太坊。交易所ETH供应降至多年低点，仅占总供应的10%，显示卖压减少。RSI指标目前为55并向上趋势，表明ETH适合动量交易，若保持在50日均线2550美元上方。

从更广泛市场视角，这种ETH动态与AI代币如FET和RNDR的积极情绪相关，常与以太坊生态增长同步。机构流入ETH国债信号长期信心，可能吸引更多散户交易者。ETH表现可能影响股市，如纳斯达克，与加密相关性加强。风险管理关键，止损设在2300美元以下。总体而言，这种供应紧缩为ETH衍生品长仓提供说服力，期货未平仓合约达120亿美元，周环比上涨8%。

ETH供应挤压下的战略交易方法

利用ETH供应紧缩进行交易，可在现货、期货和期权市场多元化策略。现货交易者在2450美元低点积累，目标3000美元基于斐波那契扩展。期货中，ETH合约的正向市场建议长期仓位溢价机会，隐含波动率60%，适合跨式策略。关联比特币减半周期，ETH/BTC比率若破0.04可进行配对交易。上季度新协议质押超过50万ETH强化通缩趋势。实时监控如气体费用上周平均20 Gwei，表示网络活动燃烧更多ETH。总之，这种不平衡提供高信心交易，但需风险评估，外部因素如利率决策可能导致短期回调。以太坊市值接近3000亿美元，供应紧缩或成为持续反弹催化剂。