为什么 ETH 现在比 BTC 更值得买入：Miles Deutscher 的见解

在 2025 年 8 月 20 日的一条推文中，加密货币分析师 Miles Deutscher 坚定地表示，以太坊 (ETH) 目前比比特币 (BTC) 更具买入价值。根据 Deutscher 的观点，有几个关键因素支持这一看法，包括国债竞标尚未耗尽（仍有超过 200 亿美元的现金等待买入）、时间上行情也尚未耗尽，以及相对于 BTC 的相对强度在回调中表现非常出色（与过去几个月相比，当时 ETH 会在回调中表现不佳）。这一观点出现之际，加密货币交易者们正密切关注 ETH/BTC 交易对，以寻找 ETH 超越的表现迹象，这可能预示着市场主导地位的转变。对于交易者来说，这可能意味着将 ETH 的韧性视为入场点的线索，特别是如果 BTC 面临长期盘整。

深入探讨国债竞标方面，Deutscher 强调仍有超过 200 亿美元的巨额资金尚未动用，随时准备注入 ETH 购买。这可能指的是机构或国债相关的资金流入尚未完全实现，与 BTC 近期周期中更饱和的买入压力形成对比。从交易角度来看，这种未利用的流动性往往与持续上涨势头相关，正如过去行情中新鲜资本注入推动资产突破关键阻力位所见。交易者可能关注主要交易所 ETH/USDT 交易对的成交量激增，这可能推动价格向 3500 至 4000 美元的历史高点推进，基于 2024 年观察到的模式。此外，时间耗尽因素表明 ETH 的行情处于较早阶段，在疲劳出现前提供更多上涨空间，这对旨在抓住多周趋势的波段交易者至关重要。

分析 ETH 的相对强度与交易机会

Deutscher 分析中的亮点是 ETH 相对于 BTC 的相对强度，尤其在回调中。与前几个月 ETH 在 BTC 修正中表现不佳不同，最近的行为显示 ETH 更稳固地守住支撑位，ETH/BTC 比率在 0.04 至 0.05 附近表现出韧性。这一转变可能表明投资者对以太坊生态系统的信心日益增强，受层 2 扩展解决方案和潜在 ETF 批准的驱动。对于活跃交易者，这为 ETH/BTC 和 ETH/USD 交易对之间的套利策略提供了机会，监控链上指标如交易量和活跃地址可以提供早期强度信号。如果 ETH 保持这一优势，它可能突破 0.055 BTC 阻力位，在下个季度比率中产生 10-15% 的收益，如 2023 年中期类似模式所推断。

从更广泛的市场视角来看，这种对 ETH 的偏好与加密货币情绪的演变一致，其中像 ETH 这样的山寨币往往从 BTC 的成熟阶段中受益。交易者应考虑与股票市场的相关性，如纳斯达克科技指数，由于 ETH 在 AI 和 DeFi 应用中的智能合约效用，与其显示出积极联系。机构资金流入，可能来自上述国债竞标，可能放大这一效应，CME 等平台的 ETH 期货交易量表明兴趣上升。然而，风险犹存，包括利率上调等宏观经济逆风可能对两者施压。对于看好多头的交易者，在 ETH 最近低点 2800 美元下方设置止损（基于 2025 年初水平），并瞄准 4500 美元上行，可能形成平衡策略。总体而言，Deutscher 的见解强调 ETH 作为投资组合多元化的战术买入，突出 BTC 相对耗尽中的数据驱动入场。

就市场指标而言，在没有实时数据的情况下，交易者建议与实时图表交叉参考以确认。尽管如此，这一叙述指向 ETH 的 alpha 生成潜力，鼓励从 BTC 为主的持仓转向。这一分析源于 Deutscher 2025 年 8 月 20 日的观察，突显相对表现指标在加密货币交易中的重要性，为现货和衍生品市场提供可操作见解。