金融市场正面临经济前景的重大转变，滞胀——即经济增长停滞与通货膨胀上升并存——已成为包括美联储在内的基本情景预测。据The Kobeissi Letter在2025年5月9日上午10:15（东部标准时间）通过X平台发布的消息，这一观点凸显了政策制定者和投资者日益增长的担忧。滞胀对传统市场和加密货币市场都构成独特挑战，因为它结合了经济增长放缓和持续的价格压力，通常导致风险偏好下降。在股市方面，标普500指数在2025年5月8日下跌1.2%，收于5187.67点；纳斯达克综合指数同期下跌1.5%，收于16302.76点。受此影响，比特币（BTC）在24小时内下跌2.3%，截至5月9日上午9:00（东部标准时间），价格为61200美元；以太坊（ETH）下跌1.8%，价格为2980美元，加密市场总市值缩水2.1%至2.25万亿美元。

从交易角度看，滞胀前景为加密投资者带来了复杂环境。股市下跌与加密货币价格走势的相关性明显，机构投资者在经济不确定性时期往往将资金重新分配至更安全的资产。例如，2025年5月8日下午3:00（东部标准时间），Binance上BTC/USD交易量激增18%至12亿美元，显示出卖压增加。Kraken上ETH/BTC交易对的交易量在下午5:00增加12%，达到9500 ETH，表明交易者在加密市场内进行对冲或调整头寸。加密相关股票如Coinbase Global（COIN）在5月8日收盘时下跌3.4%至211.50美元，反映出市场对滞胀期间散户参与度下降的担忧。技术指标方面，比特币的相对强弱指数（RSI）在5月9日上午10:00降至42，显示超卖迹象；以太坊的MACD在同日早晨7:00出现看跌交叉，暗示下跌压力持续。链上数据显示，5月8日晚11:00，超过10万美元的BTC交易量增加15%，达到2300笔，显示鲸鱼活动频繁。滞胀情景下，加密市场波动加剧，但也为交易者提供了短期机会，需密切关注宏观经济数据和美联储动态。