周四，美国公布的六月就业报告远超预期，给加密货币市场带来了重大的宏观经济考验，并挑战了市场对美联储即将降息的主流预期。根据美国劳工统计局的数据，非农就业人数激增14.7万，远超经济学家预测的11万。同时，失业率降至4.1%，低于预期的4.3%。这一强劲的劳动力市场数据迅速在金融市场引发连锁反应，强化了美联储主席鲍威尔在货币政策上的耐心立场。数据发布后，芝商所FedWatch工具显示，7月份维持利率不变的概率从75%飙升至95%，这标志着市场对风险资产（如比特币）的估值逻辑正在进行重大调整。

比特币价格在关键的11万美元水平作出反应

在就业数据公布前的几个小时，比特币（BTC）正处于上涨通道，自6月11日以来首次突破11万美元大关，一度接近5月22日创下的11.2万美元历史高点。然而，这一看涨势头被强劲的经济数据迅速遏制。在报告发布后，BTC价格立即出现温和下跌，回落至10.9万美元以下。此价格行为凸显了市场对宏观催化剂的敏感性，并为交易者划定了清晰的战场。11万美元现在成为一个强大的阻力位，而直接支撑位在10.9万美元附近。包括HTX Research在内的分析师此前指出，强于预期的就业数据可能引发技术性回调，其中10.4万美元是需要关注的关键支撑位，若跌破可能意味着更深的回调。

衍生品与链上数据揭示市场分歧

深入分析市场内部结构，我们看到了一个复杂的局面。一方面，衍生品数据显示出新的看涨投机情绪。衡量杠杆押注活跃度的BTC永续合约累计持仓量最近突破了下降通道，表明交易者正在增加风险敞口。另一方面，宏观数据带来的抛压也不容忽视。尽管比特币的资金费率保持轻微正值，但TRX和BCH等资产的资金费率持续为负，显示出做空偏好。尽管存在宏观波动，机构需求仍然是一个强大的潜在力量。根据Farside Investors的数据，现货比特币ETF录得了4.078亿美元的巨额净流入，累计净流入已超过490亿美元。这种持续的机构买盘为短期抛售压力提供了有力的平衡。

AI代币NEAR逆势上涨，山寨币市场亮点纷呈

在比特币努力应对宏观经济逆风的同时，山寨币市场表现出显著的差异化。专注于人工智能的NEAR Protocol（NEAR）代币成为表现最突出的资产之一，自7月1日以来上涨了16.5%，交易价格达到2.36美元。其涨势在基金管理公司Bitwise宣布将在欧洲为机构投资者推出NEAR交易所交易产品（ETP）后显著加速，日交易量翻倍至2.13亿美元。这表明，具有强大基本面或叙事的项目可以独立于大盘走势。此外，DeFi和memecoin板块也表现活跃，显示出交易者仍在积极寻找具有高增长潜力的机会。

总而言之，加密市场正处在一个关键的转折点。比特币的价格被困于美联储鹰派立场带来的看跌压力与持续的机构ETF资金流入带来的看涨力量之间。强劲的就业报告推迟了降息预期，增加了BTC进一步盘整或回调的风险，其中10.4万美元是关键的下行目标。交易者需要密切关注美国国债收益率等传统市场指标，以及加密货币自身的链上和衍生品数据，以判断市场的下一步走向。