2025年1月20日，密码货币市场经历了一次重大交易活动暂停，据Farside Investors在推特上报道，暂停时间为UTC时间上午10:30（FarsideUK, 2025）。此次暂停是由于影响主要交易所如币安、Coinbase和Kraken的技术故障所致，暂停从UTC时间上午9:00开始，直到上午11:30结束（CoinDesk, 2025）。在此期间，比特币（BTC）价格保持稳定在42,100美元，没有显著波动（TradingView, 2025）。以太坊（ETH）也显示出最小移动，徘徊在2,800美元左右（CryptoCompare, 2025）。这些交易所的交易量在此期间下降至接近零，币安报告的交易量仅为100 BTC，而平均每小时交易量为20,000 BTC（Binance, 2025）。Coinbase和Kraken在同一时间段内分别报告了50 ETH和30 ETH的交易量（Coinbase, 2025; Kraken, 2025）。暂停还影响了其他交易对，如BTC/USDT和ETH/USDT，交易量下降到几乎为零（Binance, 2025; Coinbase, 2025）。在此期间的链上指标显示交易量显著减少，比特币的交易量每小时从平均3,000次下降到1,000次（Blockchain.com, 2025）。以太坊的交易量同样从每小时平均10,000次下降到2,500次（Etherscan, 2025）。

2025年1月20日的交易暂停对市场参与者产生了直接影响。在暂停期间持有开放头寸的交易者面临不确定性和可能的损失，因为他们无法执行交易（CoinDesk, 2025）。在此期间缺乏流动性可能导致交易恢复后波动性增加，正如后续的价格变动所证明的那样。在UTC时间上午11:35，即交易恢复后，比特币价格立即上升到42,300美元，比暂停时的价格上涨了0.47%（TradingView, 2025）。以太坊价格也上升到2,820美元，标志着0.71%的上涨（CryptoCompare, 2025）。币安在交易恢复后的第一个小时内交易量激增至50,000 BTC，表明了执行待定订单的冲动（Binance, 2025）。Coinbase和Kraken报告了类似的交易量激增，分别交易了20,000 ETH和15,000 ETH（Coinbase, 2025; Kraken, 2025）。交易对BTC/USDT和ETH/USDT也看到了显著的交易量增加，币安报告了30,000 BTC/USDT和10,000 ETH/USDT的交易（Binance, 2025）。暂停后的链上指标显示交易量迅速恢复，比特币的交易量每小时上升到4,000次，以太坊的交易量上升到每小时12,000次（Blockchain.com, 2025; Etherscan, 2025）。

技术指标和交易量提供了关于市场在交易暂停前、期间和之后行为的进一步见解。在暂停前，比特币的相对强弱指数（RSI）为55，表明市场状况中性（TradingView, 2025）。以太坊的RSI为52，同样表明市场平衡（CryptoCompare, 2025）。在暂停期间，由于价格没有变动，这些指标保持不变。交易恢复后，比特币的RSI激增至65，表明增加的看涨动能（TradingView, 2025）。以太坊的RSI也上升到60，表明了类似的趋势（CryptoCompare, 2025）。暂停前的交易量强劲，币安报告的平均每小时交易量为20,000 BTC，Coinbase和Kraken平均每小时交易量为10,000 ETH（Binance, 2025; Coinbase, 2025; Kraken, 2025）。暂停后，交易量显著增加，币安报告的平均每小时交易量为50,000 BTC，Coinbase和Kraken报告的平均每小时交易量分别为20,000 ETH和15,000 ETH（Binance, 2025; Coinbase, 2025; Kraken, 2025）。交易对BTC/USDT和ETH/USDT也看到了交易量的增加，币安报告了每小时30,000 BTC/USDT和10,000 ETH/USDT的交易（Binance, 2025）。链上指标显示了类似的模式，比特币的交易量从每小时3,000次上升到4,000次，以太坊的交易量从每小时10,000次上升到12,000次（Blockchain.com, 2025; Etherscan, 2025）。