比特币 (BTC) 在市场重置中面临重大去杠杆化
realtime news Oct 13, 2025 16:46
加密市场经历了一次重大的去杠杆化事件，超过 190 亿美元的未平仓合约被清除，表明比特币 (BTC) 市场头寸正在重置。
根据 Glassnode 的报告，加密货币市场经历了其最严重的去杠杆化事件之一。超过 190 亿美元的未平仓合约被消除，期货资金费率暴跌至类似 2022 年熊市的水平。杠杆的迅速解除导致了广泛的清算和市场头寸的剧烈调整。
市场概述
动量指标，如相对强弱指数 (RSI) 和现货累积成交量差 (CVD)，指示出随着买盘压力减小，激进的卖盘主导了短期交易。期货未平仓合约的减少反映出衍生品市场整体风险的广泛减少。同时，实现的损益指标表明存在亏损实现的阶段和市场情绪的冷却。
尽管去杠杆化的强度很高，但更广泛的市场结构仍然完好无损。现货交易量依然很高，ETF 流入持续不断，实体调整后的转移量显示出强劲的链上活动。这些动态表明，尽管杠杆交易者被迫退出，结构性资本和机构需求在表面之下仍然存在。
期权和链上指标
在期权市场，未平仓合约有所上升，因为交易者围绕新的波动率机制进行调整。小幅上升的偏度表明对下行保护的需求重新出现。链上指标反映了这种正常化，盈利指标从狂热水平缓和，但仍表明市场主要由盈利参与者持有。
这次去杠杆化标志着比特币市场一个重要而必要的重置。过多的杠杆已被清除，投机性头寸已经减少，短期市场情绪得到了重新校准。随着流动性和更广泛的市场参与保持稳定，市场现在进入一个巩固阶段，其特点是重新谨慎、选择性冒险和在现货和衍生品市场中更有节制地重建信心。
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