比特币（BTC）市场分析：ETF流入暴跌，期货和链上盈利能力仍然高企
realtime news Jul 28, 2025 16:08
比特币的ETF流入下降了80%，但期货头寸和链上盈利能力依然强劲。这种差异突显了潜在的市场压力，根据Glassnode的分析。
比特币的最新市场动态揭示了传统金融工具和加密本土资金流之间的显著差异。根据Glassnode的数据，比特币交易所交易基金（ETF）的资金流入大幅下降了80%，而期货头寸和链上盈利能力指标依然强劲。
现货市场动态
在过去的一周中，比特币的现货价格在104,000美元到114,000美元之间的一个新范围内波动。这一下动作紧随最近的历史新高之后，并导致了市场的全面降温。相对强弱指数（RSI）从74.4急剧下降到51.7，表明买家疲软。此外，现货交易量减少到86亿美元，反映了市场参与度的降低。
期货和期权市场洞察
期货市场继续表现强劲，未平仓合约略微上升到456亿美元。多头资金支付增加，显示出杠杆看涨情绪。期权市场的未平仓合约减少了2.2%，但波动率差异激增77%，表明对价格波动的预期增加。25 Delta偏斜已从负转为轻微正值，表明温和的看涨情绪。
ETF市场趋势
比特币ETF的净流入显著减少，降至4.96亿美元，交易量减少到187亿美元。尽管如此，ETF市场价值与已实现价值（MVRV）比率依然保持在高位2.4，暗示着仍有大量未实现的收益和潜在的获利机会。
链上活动
链上指标显示出混合信号。活跃地址数量减少到70.8万个，转账量下降23%。然而，交易费用增加，已实现市值变化上升到6.6%，表明尽管整体市场降温，但资金流入依然持续。短期持有者（STH）与长期持有者（LTH）的比率表明投机活动略有增加。
市场情绪和盈利能力
尽管近期降温，96.9%的比特币供应仍保持盈利。净未实现利润/损失（NUPL）和已实现利润/损失比率都有所下降，暗示在市场重新评估其头寸时，获利活动减少。市场反弹的可能性存在，但若出现负面因素，市场仍然脆弱。
欲了解更多信息，请访问Glassnode网站上的完整分析。
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