比特币 (BTC) 市场分析：谨慎情绪下的脆弱稳定
realtime news Sep 09, 2025 10:48
根据Glassnode的最新分析，比特币价格徘徊在短期持有者成本基础附近，显示出脆弱的稳定性，因为市场上普遍存在谨慎情绪。
根据Glassnode的最新分析，比特币最近在短期持有者成本基础附近企稳，但其市场的稳定性仍然脆弱。尽管出现了一些积极迹象，但市场总体上依然被谨慎情绪所主导。
市场概况
过去一周内，比特币的交易价格在11.1万美元附近波动，超过了短期持有者的成本基础。现货市场的动能显示出脆弱的复苏，RSI趋于中性，Spot CVD显示卖压减少。然而，交易量有所下降，反映出在这些价格水平上缺乏信心和谨慎的参与。
在期货市场方面，观察到稳定性，未平仓合约略有增加，永续CVD显著恢复，表明有逢低买入的流动。尽管如此，资金费率下降，显示出看涨胃口减弱，以及市场情绪的平衡。
期权和ETF市场
期权市场的未平仓合约下降，表明参与度较轻，而波动率差缩小，表明市场预期更加平静。然而，25-Delta偏斜仍然较高，凸显出对下行保护和防御性对冲策略的持续需求。
ETF资金流入表现出适度趋势，净流入放缓，交易量低于统计标准。ETF市值与实际价值（MVRV）比率略微上升，表明传统金融参与者谨慎获利而非积极积累。
链上活动
链上需求显示出温和改善迹象，活跃地址增加，显示参与热情略有回升。然而，转账量减少，交易费用下降，表明网络活动趋于平静。虽然网络呈现出稳定迹象，但没有出现显著的有机活动激增。
资本流动仍显得脆弱，虽然现实资本流入略有增加，短期持有者与长期持有者（STH/LTH）比率上升，热钱份额减少，反映出投机活动有限且缺乏强烈的长期信心。
盈利与亏损动态
盈亏状态略有改善，盈利供应、净未实现盈亏（NUPL）和实际盈亏指标在正常范围内上升。这表明投资者在实现利润时持谨慎乐观态度，未达到极端水平。
总之，比特币市场在短期持有者成本基础以上表现出脆弱的稳定性，动能和盈利能力显示出改善迹象。然而，市场特征为交易量较轻和防御性定位仍然维持谨慎情绪，略微偏空。如果需求果断增强，短期恢复的潜力依然存在。
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