比特币（BTC）在市场信号复杂的情况下反弹至121,000美元
realtime news Aug 11, 2025 13:35
比特币价格回升至121,000美元，显示链上活动和衍生品情绪有所改善。然而，现货交易量下降和高盈利率表明乐观情绪仍需谨慎。
比特币（BTC）出现显著反弹，在上周跌至114,000美元以下后，回升至121,000美元。据Glassnode数据，此次价格反弹伴随着链上活动和衍生品情绪改善。然而，由于现货交易量下降和盈利环境较高，乐观情绪仍需谨慎对待。
现货和期货市场动态
在现货市场，比特币的相对强弱指数（RSI）从41.5上升至47.5，显示超卖条件下的反弹。此外，现货累积成交量差（CVD）从大量抛售中恢复至接近平稳水平。尽管有这些积极信号，现货交易量下降了22%至57亿美元，突显市场参与不足。
与此同时，期货市场的未平仓合约略降至441亿美元，长线资金利率略有下降但仍然较高。永续合约CVD增至-2亿美元，反映出买方激进倾向的转变，杠杆交易者表现出新的信心。
期权和ETF市场趋势
期权市场的未平仓合约上升了6.7%至424亿美元，表明交易者参与度增加。波动率差显著收窄至10.45%，表明对波动率定价的自满情绪。25 Delta偏斜有所缓和，但仍高于其高位区间，表明对下行保护的持续需求。
在ETF市场，净流量有所改善，流出减少了一半以上，尽管交易量下降了27.7%至137亿美元。ETF市场价值与实现价值（MVRV）比率上升至高位以上至2.43，显示出显著的未实现利润和潜在的获利回吐。
链上基本面
比特币的链上基本面有所增强，活跃地址数上升至高位以上至793,000个。转账量稳定在85亿美元，手续费量增加了10.3%，表明对交易包含的需求上升。资本流动略有减弱，实现市值变化下降至5.2%，但仍保持在高位以上。短期持有者/长期持有者比例和热钱份额保持稳定，表明市场结构平衡。
盈利指标也有所改善，供应中获利百分比为94.1%，净未实现盈利/亏损（NUPL）上升至8.5%。实现的盈利/亏损比率上升至1.9，显示出获利回吐行为的主导。
总体来看，BTC市场已经从卖家疲惫状态转为接近近期历史高点的强劲反弹。尽管市场动能已恢复，但鉴于盈利能力较高和潜在的获利回吐，形势仍需密切关注，因为这可能迅速改变市场情绪。
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