比特币 (BTC) 面临美联储利率推测带来的波动性
realtime news Sep 22, 2025 13:25
比特币因预期美联储降息而飙升至11.7万美元，但由于卖压下跌至11.5万美元。市场动态反映了谨慎的乐观情绪，但也凸显了波动风险。
比特币近期经历了一次显著的反弹，达到11.7万美元，这是由市场对美联储可能降息的预期推动的。然而，据Glassnode报道，由于卖压，这一上升势头短暂，价格回落至11.5万美元。
市场动态与指标
比特币现货市场显示，相对强弱指数（RSI）从超买水平下跌，同时累计成交量差（CVD）急剧下降，交易量也很低。这些指标表明，尽管价格最近上涨，但市场需求减少且参与度脆弱。
在期货市场，未平仓合约接近高位持稳，资金利率略有上升，显示出谨慎的乐观情绪。然而，永续CVD进入负值区域，反映出杠杆交易者的强烈卖方压力。
期权和ETF市场洞察
期权市场活动增加，未平仓合约徘徊在高点上方，显示出更强的参与。波动率差的扩大表明不确定性上升，而偏斜的上升反映出轻微的下行对冲。这些因素共同指向对波动率的高度预期，但不显示明显的看跌情绪。
美国现货ETF经历了此前强劲流入后的冷却期。净流入大幅减少，交易量保持稳定。市场价值与实现价值（MVRV）比率略有下降，表明机构需求温和。尽管信心仍在，但放缓迹象表明传统金融参与者可能暂停累积。
链上和链下指标
链上基本面表现出混合信号。活跃地址和转账量增加，表明参与度和资本流动增加。相反，手续费下降显示出拥堵减少和投机需求降低，意味着参与度上升但交易紧迫性较低。
资本流动保持稳定但谨慎，已实现市值变化略有缓解，短期持有者/长期持有者（STH/LTH）比率小幅增加。热资金份额略高于区间，显示出短期活动增加。结构虽保持平衡，但短期流动上升可能导致波动加剧。
损益指标显示改善，盈利供应、净浮动盈亏（NUPL）和实现损益增长，反映出投资者普遍盈利和活跃获利回吐。尽管投资者情绪坚挺且谨慎乐观，但随着实现增加，需求枯竭的风险加大。
总体而言，市场呈现出“买传闻，卖事实”的模式。在美联储叙述中，比特币受到动量提振，但现货流动减弱、期货大规模分配和ETF需求疲软现在带来下行压力。尽管盈利性和参与度提供支持，但除非需求增加以抵消卖压，否则进一步降温可能性较大。
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