根据Compounding Quality的解读，估值指标4强调企业价值与EBITDA倍数（EV/EBITDA）是比较公司经营性估值的关键工具。来源：Compounding Quality（@QCompounding）X平台，2026年1月5日。 EV/EBITDA以企业价值除以EBITDA，弱化资本结构与非现金费用差异，有助于交易员进行同业可比筛选与相对价值判断。来源：CFA Institute《财务报告与分析》课程。 交易实践中常将个股EV/EBITDA与行业中位数及其自身历史区间对比，以识别潜在低估或估值下修风险，尤其在财报与指引发布窗口期。来源：CFA Institute估值倍数指引。 对于加密相关上市公司（如比特币矿企与交易所），财报通常披露EBITDA，使得在矿机与数据中心折旧较重的情况下仍可使用EV/EBITDA进行同业对比。来源：上市矿企与交易所投资者关系与财报资料（如Marathon Digital、Riot Platforms、Coinbase）。 由于在企业价值不变时EBITDA下降会推高倍数，经营性利润波动会使EV/EBITDA快速变化，因此交易员常结合前瞻预期与行业中位数以减少失真。来源：Aswath Damodaran估值与倍数；CFA Institute股票估值资料。