据@Andre_Dragosch称，市场已将FOMC降息25个基点（概率100%）计入，并给50个基点降息5%的概率，至2025年底累计约75个基点宽松，来源：@Andre_Dragosch。其指出，美联储正对着“滞胀”降息——劳动力市场走弱而通胀再加速，并预计美国CPI在2026年可能回升至约5%，而一年期CPI掉期（约3.3%）与盈亏平衡通胀（约2.7%）并未反映该路径，来源：@Andre_Dragosch。其认为这意味着金融压抑重启，实际收益率可能从当前5年期TIPS约+1.2%再度转负，使美债吸引力下降、稀缺资产如比特币（BTC）更受青睐；他称BTC与市场化通胀预期正相关，并受益于实际收益率下行，来源：@Andre_Dragosch。其强调财政主导风险——联邦债务自新冠以来年均增速约7.5%，而潜在实际增长（CBO）仅约1%，这或意味着需要6%—7%的结构性通胀来维持债务占GDP稳定，来源：@Andre_Dragosch。其警示长端已走强：自2024年9月起即便政策利率累计下调约100个基点，10年期美债收益率仍上升约38个基点；若因通胀预期与期限溢价上行导致10年期继续抬升，或触发收益率曲线控制（YCC）或再启QE，来源：@Andre_Dragosch。其称降息往往带来曲线陡峭化并加速货币供给增长，这一组合或将把BTC多头延续至2026年；交易者应重点跟踪CPI掉期、5年期TIPS实际收益率、2年/10年利差与10年期美债收益率这些关键信号，来源：@Andre_Dragosch。

根据Edward Dowd的说法，过去两年美国的GDP增长在发达经济体中表现突出，这得益于财政主导地位和创纪录的赤字。Dowd指出，如果外国买家停止购买或开始出售美国资产，可能会对美国股票市场造成不利影响。这强调了关注外国投资行为对美国股市潜在影响的重要性。