比特币挖矿难度下降1.1%，矿工抛售创纪录的BTC储备
realtime news Apr 18, 2026 20:34
比特币挖矿难度在周六降至135.5T，而仅在2026年第一季度，公开矿工就卖出了超过32,000枚BTC——超过了整个2025年的总和。
比特币的挖矿难度在周六下降至大约135.5万亿，下降了1.1%，为一个现金流急剧减少的行业带来了短暂的缓解。
这种缓解不会持续太久。根据CoinWarz的数据，预计难度将在2026年5月1日的下一次调整时回升至137.43T——大约还有13天的时间。
矿工正持续亏损
公开上市的挖矿公司被迫进行了大规模抛售。据TheEnergyMag报道，MARA、CleanSpark、Riot、Cango、Core Scientific和Bitdeer在2026年第一季度总共抛售了超过32,000枚BTC。这一个季度的销售量超过了它们在2025年四个季度的总和。
对比来看：矿工上一次如此大规模地抛售是在2022年第二季度，当时Terra-Luna崩盘引发了整个行业的恐慌。那时，他们抛售了20,000枚BTC。这个季度的抛售压力高出60%。
对于许多运营商来说，当前的经济模式已无法运转。根据CoinShares的估算，在现有条件下，大约20%的比特币矿工目前处于亏损状态。他们的2026年第一季度挖矿报告将2025年第四季度称为“自2024年4月减半以来对比特币矿工来说最具挑战性的季度”。
是什么破坏了商业模式
三个因素共同造成了这次挤压：
首先，2025年10月的市场回调重创了收入。比特币价格从大约125,000美元暴跌至12月的约86,000美元——31%的回撤使利润率大幅下降。
其次，即使价格停滞不前，挖矿难度仍在不断提高。更多的计算能力争夺相同的区块奖励意味着每枚比特币的生产成本更高。
第三，能源价格和地缘政治的动荡使运营成本全面上涨。矿工用美元支付账单，而不是用聪。
接下来会发生什么
5月1日的挖矿难度调整将把该指标推升至137.43T，进一步压缩已经亏损的运营商的利润率。由于生产成本超过现货价格，网络中相当一部分矿工预计会继续带来抛售压力——甚至可能有更多矿工被迫退出。
能够生存下来的将是那些拥有最廉价电力合同和最深厚资本的矿工。其他人只是在勉强维持，直到最终沉没。
Image source: Shutterstock.jpg)