MiCA最后期限将至：小型加密公司面临欧盟合规压力
realtime news Apr 22, 2026 14:14
欧盟的MiCA法规要求在2026年7月1日前实现合规，迫使较小的加密公司适应或退出，因为成本和整合正在上升。
对于欧盟的加密公司来说，时间所剩无几，因为《加密资产市场法规》(MiCA) 的过渡期将于2026年7月1日结束。较小的参与者面临越来越大的压力，要么确保合规，要么在欧盟内停止运营。MiCA的全面规则旨在统一欧盟范围内的加密资产监管，但却增加了合规成本，可能引发市场整合，尤其是对资本较少的公司。
该法规于2023年6月生效，要求加密资产服务提供商（CASP）获得许可证才能继续为欧盟客户提供服务。虽然像CoinJar这样的大型、成熟公司已经获得了许可证，并将MiCA视为合法性所需的框架，但许多较小的运营商正努力满足授权、治理和报告要求。
小型公司与成本搏斗
在波兰，大约有2000家虚拟资产服务提供商（VASPs）运营，但根据其创始人Mateusz Kara的说法，只有一家——Ari10——成功获得了MiCA许可证。在接受Cointelegraph采访时，Kara警告称，合规成本和组织要求几乎不给小型参与者留下任何空间，可能迫使许多公司关闭。这与日本的模式相呼应，在2018年后的许可改革中，小型交易所被迫退出市场。
“市场正走向整合，”去中心化金融平台Altura的首席运营官Matthew Pinnock表示。他补充道，资本充足的大型交易所和托管方更有能力应对MiCA的监管要求，而较小或混合项目则处于不利地位。
DeFi面临不确定性
尽管MiCA根据第22条豁免了完全去中心化的服务，但业内人士认为定义仍然过于模糊。许多依赖于混合结构（如可升级智能合约或集中化前端）的去中心化金融（DeFi）协议可能陷入监管灰色地带。
Altura的Pinnock指出，虽然该平台采用非托管策略，某些功能仍可能引发监管审查。去中心化影响投资平台Kula的数字资产负责人Taran Dhillon表示，这一豁免不够明确，导致开发者处于“监管困境”。这种长期的不确定性可能会将创新项目推向海外，从而削弱欧盟成为全球加密中心的目标。
监管者为MiCA的比例性辩护
欧盟监管机构坚持认为，MiCA在创新与投资者保护之间取得了平衡。欧洲证券与市场管理局（ESMA）强调，该框架的设计是根据不同公司所带来的风险比例制定的。据ESMA称，较小的参与者不需要满足与系统重要性实体相同的要求。然而，该机构支持对主要跨境交易所进行集中监督，认为这将简化监管并减少监管套利。
并非所有人都同意。马耳他金融服务管理局（MFSA）警告称，一刀切的方法可能忽略了本地市场的细微差别，尤其是在MiCA相对较新实施的情况下。
整合还是成熟？
虽然MiCA对较小公司来说是一项合规障碍，但像CoinJar首席执行官Asher Tan这样的早期采用者将其视为一种过滤器，最终将加强市场。“MiCA将加密货币置于严肃的金融框架之内，”Tan说道，并补充称，该法规鼓励长期价值创造，而非投机活动。
对于能够适应的公司而言，MiCA提供了一条清晰、可通行的路径，可以在欧盟范围内扩展。然而，随着7月1日的最后期限临近，该行业面临着一场关键考验：MiCA究竟会巩固欧洲作为受信任加密中心的地位，还是将下一波创新推向其他地方，还有待观察。
Image source: Shutterstock.jpg)