Phemex（2026）现货、永续合约和AI推动：关键洞察

Phemex，一家领先的加密交易所，发布了其 2026 年中期业绩报告，揭示了其在衍生品交易上的显著关注、储备下降，以及对AI驱动工具和代币化股票产品的不断推动。每日永续合约（perps）交易量平均达到 16.9 亿美元，是现货市场平均 7 亿美元的 2.41 倍，突显出 Phemex 作为以衍生品为主的平台的定位。

交易量峰值与市场动荡相关

2026 年 2 月 6 日，比特币下跌 14.1% 至年度低点 62,800 美元，引发了交易活动的激增，当天现货交易量飙升至 11.9 亿美元，而永续合约交易量达到 27.1 亿美元，创下单日最高水平。尽管现货交易通过 5 月份显示出稳定复苏和增长，永续合约交易量则有所回落，反映出市场波动性降低以及可能的风险规避倾向。

比特币主导永续合约市场

比特币永续合约仍然是 Phemex 的核心业务。单是 BTC/USD 永续合约截至 2026 年 5 月 31 日便占到了未平仓合约（OI）的 62.8%，而所有计价币种（USD、USDT、USDC）中的比特币合计占总未平仓合约的 73.3%。以太坊则以 14.1% 的未平仓合约比例位居其后。

尽管工作日的交易活动在现货和永续合约领域均显著高于周末，但衍生品的差异更为明显。工作日永续合约交易量平均为 17.8 亿美元，而周末则为 14.6 亿美元，下降了 18.1%，反映了永续合约交易者的机构化倾向。

储备与代币上市

Phemex 的链上储备在 2026 年 1 月至 6 月期间以美元计算下降了 14.4%，从 3.254 亿美元降至 2.784 亿美元。这一下降主要由比特币和以太坊价格的下跌所驱动，比特币储备数量减少 6.9%，以太坊持有量保持不变。稳定币储备占 1 月总储备的 53.5%，但减少了 1,190 万美元（-6.8%），反映了净流出。

2026 年上半年，Phemex 大力扩展其代币产品，新增了 58 个现货代币和 106 个永续合约。值得注意的是，代币化股票上市——包括 OpenAI 和 Anthropic 的 IPO 前永续合约——突显了交易所向代币化真实资产（RWAs）转型。然而，这些新资产的交易量仍然较低。

AI 代币与基础设施

AI 主题代币在现货表现排行榜中占据主导地位，前 10 名资产中有 5 个属于 AI 类别。VVV 以惊人的 919.1% 收益居首，其次是 SKYAI（+392.7%）。Phemex 还在其交易平台中集成了 AI，推出了无代码策略构建器、个性化跟单交易推荐和实时执行优化等工具。

AI 驱动的改进还扩展到了流动性监控、欺诈检测甚至客户支持，表明了一个更广泛的推动方向，即自动化和个性化交易体验。这与 Phemex 的目标一致，即降低零售参与者的准入门槛，这一群体在平台上的占比正在增长。

Phemex 的未来展望

报告强调了一个明确的趋势：Phemex 正在加倍押注衍生品，同时积极探索代币化真实资产（RWAs）和 AI 工具的增长机会。通过专注于提升执行稳定性和引入更适合零售用户的功能，这家交易所旨在在日益竞争激烈的市场中保持竞争力。

对于交易者来说，Phemex 的衍生品市场仍然是一个主导者，尤其是 BTC 和 ETH 合约。然而，随着其对 AI 基础设施和新资产类别的关注增加，这也为多样化带来了潜在机会。随着 Phemex 持续创新，其吸引流动性和扩大用户群的能力将是保持增长势头的关键。

Image source: Shutterstock

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