Bernstein 认为 FIGR 的第一季度收益凸显区块链优势
realtime news May 17, 2026 21:00
Figure Technology 第一季度业绩超出预期，展示其独特的区块链原生市场，用于代币化的真实资产。
根据 Bernstein 分析师的说法，Figure Technology Solutions (Nasdaq: FIGR) 正在证明其作为区块链先驱的实力。在 5 月 11 日第一季度收益表现出色之后，该公司已巩固了其作为区块链原生市场中的杰出玩家的地位。FIGR 股票于 5 月 17 日收盘价为 $38.97，反映出投资者对公司专注于真实信用资产区块链方法的兴趣日益增加。
Figure 的第一季度业绩在收入和 EBITDA 方面均超过华尔街的预期，这得益于其将真实资产 (RWAs) 代币化的战略，例如房屋净值贷款、汽车贷款和小企业信用。与传统的资产负债表为主的贷款机构不同，Figure 正在构建一个区块链原生生态系统，使这些资产能够更高效地交易、融资和清算。Bernstein 分析师认为，这种方法使 Figure 不仅仅是一家金融科技公司，而是一个全栈资本市场平台。
在 5 月 15 日的报告中，Bernstein 强调了 Figure 颠覆传统金融市场的潜力。分析师表示：“FIGR 的实时区块链数据显示第二季度将创下历史新高。”他们还指出，随着市场在实时跟踪区块链贷款量方面的能力提高，FIGR 的股票可能成为代币化信贷市场活动的晴雨表。
Figure 创新的核心是其 Forge 平台，该平台将整个贷款分割为单美元的流动参与单元。这种架构解决了代币化 RWA 领域的一个关键挑战：如何使传统上缺乏流动性的资产（如抵押贷款或房屋净值信贷额度）在去中心化金融 (DeFi) 中可交易且易于访问。联合创始人兼执行主席 Mike Cagney 在 5 月 12 日的收益电话会议上解释说，这种结构利用区块链的透明性和不可篡改性，实现了更高效的贷款和借贷。
然而，机构投资者对基于区块链的金融的实用性仍然持怀疑态度。首席执行官 Michael Tannenbaum 在同一电话会议上承认了这一点，但强调了区块链的运营优势。他将区块链比作“神经系统”，将人工智能比作“大脑”，说明了区块链原生数据结构如何简化承保、合规性和贷款验证过程。
Figure 运营于一个快速增长但仍处于初期的市场。代币化信贷领域目前估值为 $51.4 亿，仅占抵押贷款、汽车贷款和其他消费信贷总可寻址市场估计 $4 万亿的一小部分。这一差距突显了像 Figure 这样的区块链市场的长期增长潜力。
该公司还在不断扩大其影响范围。最近的合作，例如 5 月 5 日与 SMB 贷款平台 Credibly 的合作，旨在通过区块链现代化小企业信贷发放。Figure 还通过其 Hastra DeFi 协议等举措多元化进入汽车贷款等领域，该协议将代币化信贷产品连接到更广泛的 DeFi 生态系统。
自 2025 年 9 月上市以来，Figure 迅速扩展了其区块链原生产品。其 2026 年第一季度的业绩展示了其在不到一年的时间里所建立的势头。对于希望接触与真实资产相关的区块链基础设施的投资者而言，FIGR 的表现和战略方向提供了令人信服的理由，值得密切关注公司如何继续重塑资本市场。
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