比特币ETF持有量下降：对冲基金抛售，银行增持
realtime news Jun 04, 2026 20:15
2026年第一季度，对冲基金将比特币ETF持有量削减了39%，而银行的持仓翻倍。比特币价格波动和监管变化正塑造市场格局。
根据CoinShares对季度13F文件的分析，专业投资者在2026年第一季度减少了对比特币交易所交易基金（ETF）的持仓量，共计减少了52,000 BTC。这一抛售浪潮与比特币价格下跌22%的趋势一致，由对冲基金和经纪公司主导。同时，银行逆势而行，增加了比特币ETF的持仓量，表明机构策略出现分化。
对冲基金是最大卖家，将比特币ETF持仓削减了31,400 BTC（减少39%）。经纪公司紧随其后，减少了18,800 BTC（减少53%）。相比之下，银行在同期增加了7,800 BTC的持仓量，持仓量翻了一番以上。而投资顾问作为最大的持有者（150,300 BTC），仅小幅削减了持仓量，减少5.9%。
总体结果是，专业比特币ETF持仓总量下降了17%，从313,000 BTC减少到261,000 BTC。以美元计，这些持仓的价值下降了35%，减至178亿美元，反映了持仓减少以及比特币价格下跌的双重影响。比特币价格在2026年6月4日短暂跌破60,000美元后回升至63,645美元。
对冲基金撤退，银行接盘
这些对比鲜明的举措凸显了比特币ETF对不同类型机构的不同作用。对冲基金以战术性和杠杆策略著称，通常将ETF作为短期交易的工具。第一季度的抛售与此前比特币熊市中的模式相似，对冲基金在下跌期间迅速减少持仓。类似的抛售浪潮发生在2024年初，当时对冲基金在五周内抛售了45亿美元的比特币ETF，因为市场波动加剧。
另一方面，银行似乎将ETF作为直接持有比特币的受监管替代方案。这符合传统金融机构谨慎增加其在数字资产领域持仓的更广泛趋势。值得注意的是，贝莱德和高盛公开支持比特币在现代投资组合中的潜在角色，高盛在2025年年中显著增加了其ETF持仓。
监管与市场展望
尽管市场动荡，但第一季度比特币ETF的监管环境显示出改善迹象。美国监管机构在明确SEC和CFTC之间的监督职责方面取得了进展，围绕退休账户中数字资产的处理问题的讨论也有所升温。这些发展可能为市场提供更稳定的基础，有望鼓励长期机构参与。
展望未来，《CLARITY法案》（一项旨在为数字资产创建全面监管框架的提案法案）的命运可能成为一个关键时刻。尽管该法案受到银行部门的审查，但预计最早将在2026年8月提交参议院投票。
目前比特币交易价格为63,645美元，较2025年10月的126,000美元峰值下跌50%。尽管如此，随着银行的采用增加以及潜在的监管明确性，未来几个月内可能为更加稳健的机构市场奠定基础。
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