CFTC 起诉明尼苏达州预测市场禁令
realtime news May 21, 2026 16:42
CFTC 已对明尼苏达州提起诉讼，称其对预测市场的独占联邦管辖权。该禁令可能树立先例。
美国商品期货交易委员会（CFTC）已对明尼苏达州提起诉讼，加大其法律努力以主张对预测市场的独占联邦管辖权。诉讼针对明尼苏达州最近通过的立法《参议院法案 4760》，该法案禁止在州内运营和促进预测市场。该法律由州长蒂姆·沃尔兹于 5 月 18 日签署，将于 8 月 1 日生效，并声称像 Kalshi 和 Polymarket 等平台上的事件合约构成非法投注。
在提交给明尼苏达州美国地区法院的文件中，CFTC 辩称，该新法律与《商品交易法》（CEA）下的联邦授权直接冲突。诉讼称：“如果允许生效，明尼苏达法律将使委员会明确批准的交易所成为犯罪行为，”并强调提供事件合约的预测市场作为互换交易受到联邦监管。该机构正在寻求初步和永久禁令以阻止该法律。
联邦与州：日益加剧的争斗
这起诉讼是 CFTC 维护其对预测市场管辖权的更广泛行动中的最新一步。2026 年 4 月，该机构在新泽西和亚利桑那州的联邦法院赢得了关键裁决，确认州赌博法不能适用于联邦监管的事件合约。主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）于 2025 年 10 月上任，明确表示该机构将积极挑战州级侵权行为。塞利格在先前的公开声明中曾断言：“联邦优先权不是可选的。”
预测市场允许用户交易与现实世界事件（如选举、天气或体育）相关的合约，作为金融工具越来越受欢迎。像 Kalshi 这样的平台，作为 CFTC 注册的指定合约市场（DCM），受联邦监督，包括反操纵和反欺诈法规。CFTC 于 1992 年首次承认事件合约，其作为衍生品的法律分类是该机构监管框架的基石。
对加密货币及其他领域的影响
明尼苏达州对预测市场的禁令是州一级推动监管或限制新兴金融技术更广泛努力的一部分。本月早些时候，该州还禁止了加密货币自动取款机，并通过了允许当地银行提供虚拟货币托管服务的立法，该法案将于 8 月 1 日生效。尽管各州援引了对欺诈和消费者保护的担忧，CFTC 和市场参与者认为，碎片化的监管破坏了联邦监管市场以及宪法的最高条款。
Kalshi 的一位发言人称明尼苏达州的禁令“不可执行”，并违反了联邦法律。Polymarket 尚未发表评论。同时，据报道，国会正在考虑立法措施，以应对预测市场中特定的内幕交易和市场操纵风险，这些市场因与体育相关的合约而迅速增长。
接下来会怎样？
明尼苏达州此案可能确立一个重要的先例。如果法院站在 CFTC 一边，这将强化联邦优先权，并为全国范围内的预测市场运营商提供清晰的指导。然而，如果明尼苏达州的法律被支持，这可能会鼓励其他州通过类似的限制，可能导致监管环境的分裂。
随着多地法院正在进行的诉讼，包括纽约和威斯康星州的类似投诉，问题最终可能会提交到美国最高法院。对于交易者和平台来说，赌注很高：结果不仅将塑造预测市场的未来，还将影响州与联邦在金融创新监管中的权力划分。
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