Figure (FIGR) 瞄准4万亿美元的代币化信贷市场：Bernstein
realtime news May 05, 2026 17:14
Bernstein指出Figure转向代币化信贷是一个4万亿美元的机会，4月份贷款量同比增长108%。
Figure Technology Solutions (FIGR) 正大胆进军代币化信贷市场，Bernstein将其视为一个4万亿美元的潜在机会，因为该公司正在超越其房屋净值贷款的根基。Bernstein在周二发布的一份研究报告中重申了对Figure的“跑赢大盘”评级，并将目标股价定为67美元——较当前交易水平高出67%。
这一乐观态度的关键在于Figure从专注于房屋净值贷款（HELOC）的金融科技贷款公司，转型为一个更广泛的基于区块链和人工智能驱动的信贷平台。代币化是其战略的核心，它将贷款转化为可交易的链上资产，并实现实时结算。Bernstein认为这是一个主要的增长杠杆，使Figure能够进入远大于其传统HELOC业务的市场。
数据支撑了这一看涨的理由。Figure的贷款量在4月份达到13.4亿美元，同比激增108%，并连续第二个月超过10亿美元。Bernstein预测这些贷款量将在2027年增长到165亿美元，高于2025年的84亿美元。
代币化信贷：一个巨大的未开发市场
Bernstein估计的4万亿美元市场覆盖了多个贷款类别，包括抵押贷款、汽车贷款、小企业贷款和房屋净值产品——这些都是Figure正在积极扩展的领域。虽然代币化信贷在更广泛的55亿美元“真实世界资产”（RWA）代币化市场中仍属小众，但随着采用速度加快，其增长潜力是巨大的。
像Centrifuge这样的竞争对手也在将信贷引入链上，提供代币化的国债产品和机构级资产，用于去中心化金融（DeFi）生态系统。与此同时，Figure正在利用其Hastra生态系统开发代币化的汽车贷款产品，以与DeFi和其他区块链市场集成。
尽管代币化信贷的采用处于早期阶段，这一扩展表明传统金融市场对区块链解决方案的需求日益增长。通过解决诸如结算延迟和流动性有限等低效问题，代币化信贷可能成为链上金融产品的关键驱动力。
Figure的未来之路
尽管Figure的股票在过去一个月中上涨了近10%，Bernstein认为，与其未来的增长潜力相比，该股仍被低估。公司在区块链基础设施方面的强大基础，加上对代币化资产需求的加速，使其成为下一波金融创新中的关键角色。随着采用规模扩大以及贷款量增长，Figure可能巩固其在这一新兴市场中的领先地位。
对于投资者而言，未来几年将至关重要，因为Figure从概念验证阶段过渡到在代币化信贷领域占据有意义的市场份额。面对一个价值4万亿美元的市场，风险与回报都非常显著。
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