Kraken 计划推出比特币永续合约 与 Coinbase 和 Kalshi 争夺市场
realtime news May 31, 2026 17:26
Kraken 计划在 30 天内推出 CFTC 监管的比特币永续期货，旨在与 Coinbase 和 Kalshi 竞争新兴的美国市场。
Kraken 宣布计划在 30 天内为美国机构客户推出比特币永续期货（BTC perps），此前美国商品期货交易委员会（CFTC）已批准这些合约在国内交易。然而，该交易所尚未完成监管文件，使得竞争对手 Coinbase 和 Kalshi 获得了先发优势。
据报道，这些合约将列在 Bitnomial 交易所上，这是一家受到 CFTC 监管的交易平台，由 Kraken 的母公司 Payward 于 4 月以 5.5 亿美元收购。Bitnomial 的加入为 Kraken 提供了一个直接进入受监管的美国衍生品市场的机会，这是一个长期由离岸平台主导的行业中的重大转变。
竞争压力加剧
Kraken 的公告正值竞争对手迅速采取行动之际。5 月 29 日，KalshiEX 获得了 CFTC 的批准，可以提供 BTC 永续合约，这是美国首次受监管的此类合约上市。Coinbase 借助其 2025 年收购的 Deribit——按未平仓合约量计算最大的加密期权交易所——迅速跟进，通过其受监管的期货佣金商为机构客户提供永续期货。
争夺国内市场的竞争突显了受监管加密衍生品的重要性。永续期货没有到期日，并紧跟现货价格，历史上主要在 Binance 和 Bybit 等离岸交易所交易。CFTC 最近的批准旨在将这一活动引入美国，为美国交易者提供在美国监管下的替代方案。
为何重要
受监管的 BTC 永续合约的推出可能会重塑加密衍生品的竞争格局。历史上，美国交易者通过离岸平台规避监管限制，往往暴露于对手方风险之中。现在，机构可以通过合规渠道访问这些合约，可能会增加市场流动性和合法性。
“问题从来不是加密资产永续合约是否会存在，”CFTC 主席 Michael Selig 于 5 月 29 日表示，“而是它们是否会在美国的监管、标准和法治下存在。”
Kraken 面临的挑战
尽管雄心勃勃，Kraken 在监管文件上仍落后于竞争对手。截至 5 月 31 日，CFTC 记录中尚未出现任何来自 Bitnomial 的具体 BTC 永续合约。尽管公司通常会对申请要求保密处理，但延迟可能会让 Coinbase 和 Kalshi 的早期优势进一步扩大，其产品已经上市或即将推出。
更增加紧迫性的是，Coinbase 通过 Deribit 提供更广泛的衍生品套件，包括加密期权，使其成为一个强大的竞争对手。同时，Kalshi 受益于其在预测市场方面的专业能力，这可能吸引希望获得多样化风险敞口的机构交易者。
市场背景
截至 5 月 31 日，比特币当前交易价格为 73,381 美元，过去 24 小时下跌 0.54%，市值为 1.45 万亿美元。BTC 永续合约的新监管框架与机构对结构化加密产品的兴趣提升相一致，特别是在 24/7 全天候交易日益普及的背景下。5 月 29 日，CFTC 发布了专门针对加密衍生品全天候交易和清算的指导意见，表明了对这些创新的监管支持。
展望未来
Kraken 能否在 30 天的时间内实现其推出计划，将决定其在这一新兴市场的竞争力。随着 Coinbase 和 Kalshi 已经开始运营，Kraken 需要迅速克服监管障碍，以避免进一步落后。机构对受监管加密衍生品的需求正在增长，争取这一市场份额对于长期定位可能至关重要。
对于交易者来说，受监管的 BTC 永续合约的扩展为价格发现和风险管理提供了一条新的途径，助力构建一个日益合规的加密生态系统。Kraken 能否抓住这个机会，还是会让更多的市场份额让给其竞争对手，仍需拭目以待。
Image source: Shutterstock.jpg)